Originalbeitrag von "peruvian_bull" 

Übersicht

• Seltsame Dinge Teil 1: Der verschwindende Anleihenmarkt

TL;DR

Während die Fed ihre Reise in einen deflationären Schneesturm antritt, beginnt sie, die Märkte auf der ganzen Welt zu zerstören. Als Weltreservewährung werden über 60 % des gesamten internationalen Handels in Dollar abgewickelt, und der Dollar ist der bei weitem größte Devisenbestand der globalen Zentralbanken. Jetzt stürzen alle ausländischen Währungen gegenüber dem Dollar ab, da die bösartigen Rückkopplungsschleifen von Triffin's Dilemma zu ihrem Recht kommen. Der Dollar-Milchshake hat begonnen.
Die Fed ist, wissentlich oder unwissentlich, in diese Falle getappt - und nun finden sie sich unter dem Damoklesschwert gefangen, aus dem es keinen Ausweg gibt...
Das Damoklesschwert
"Das berühmte "Damoklesschwert" geht auf eine antike moralische Parabel zurück, die der römische Philosoph Cicero 45 v. Chr. in seinem Buch "Tuskulanische Disputationen" popularisierte. In Ciceros Version der Geschichte geht es um Dionysius II., einen tyrannischen König, der im vierten und fünften Jahrhundert v. Chr. über die sizilianische Stadt Syrakus herrschte.
Obwohl er reich und mächtig war, war Dionysius äußerst unglücklich. Seine eiserne Herrschaft hatte ihm viele Feinde eingebracht, und er wurde von der Angst vor einem Attentat gequält - so sehr, dass er in einem von einem Graben umgebenen Schlafgemach schlief und nur seinen Töchtern zutraute, seinen Bart mit einem Rasiermesser zu rasieren.
Wie Cicero erzählt, spitzte sich die Unzufriedenheit des Königs eines Tages zu, als ein Hofschmeichler namens Damokles ihn mit Komplimenten überhäufte und bemerkte, wie glücklich sein Leben sein müsse. "Da dich dieses Leben erfreut", erwiderte der verärgerte Dionysios, "möchtest du es selbst kosten und mein Glück auf die Probe stellen?" Als Damokles zustimmte, setzte Dionysios ihn auf eine goldene Couch und befahl einer Schar von Dienern, ihn zu bedienen. Er wurde mit saftigen Fleischstücken verwöhnt und mit duftenden Parfüms und Salben überhäuft.
Damokles konnte sein Glück kaum fassen, doch gerade als er anfing, das Leben eines Königs zu genießen, bemerkte er, dass Dionysius auch ein messerscharfes Schwert von der Decke hängen hatte. Es befand sich über Damokles' Kopf, nur aufgehängt an einer einzigen Strähne aus Pferdehaar.
Die Angst des Höflings um sein Leben machte es ihm von nun an unmöglich, die Opulenz des Festmahls zu genießen oder sich an den Dienern zu erfreuen. Nachdem er mehrere nervöse Blicke auf die über ihm baumelnde Klinge geworfen hatte, bat er um Verzeihung und sagte, er wolle nicht länger so glücklich sein."
Die Geschichte von Damokles ist ein warnendes Beispiel dafür, dass man vorsichtig sein sollte mit dem, was man sich wünscht - diejenigen, die nach Macht streben, schaffen oft unwissentlich genau die Systeme, die schließlich zu ihrem eigenen Untergang führen. Das Schwert wird oft als Metapher für eine drohende Gefahr verwendet; eine versteckte Falle, die diejenigen auslöschen kann, die sich des großen Risikos nicht bewusst sind, das die Hegemonie mit sich bringt.
Schwer liegt das Haupt, das die Krone trägt.
Es gibt mehrere Damoklesschwerter, die heute über der Welt schweben, aber dasjenige, das bisher am wenigsten verstanden und geglaubt wurde, ist Triffin's Dilemma, das den Grundstein für die Dollar-Milchshake-Theorie legt. Ich habe bereits vor etwa einem Jahr in Teil 1.5 und Teil 4.3 meiner Dollar Endgame Serie ausführlich über Triffin's Dilemma geschrieben, aber lass uns noch einmal rekapitulieren.

• Teil 1.5: Superstonk/comments/o4w45f/hyperinflation_is_coming_the_dollar_endgame_part/
• Teil 4.3: Superstonk/comments/stz5lm/hyperinflation_is_coming_the_dollar_endgame_part/

Hier ist eine gute Zusammenfassung - lese beide Seiten des Dilemmas:
Als der Wirtschaftswissenschaftler Robert Triffin 1960 vor dem US-Kongress aussagte, deckte er ein grundlegendes Problem des internationalen Währungssystems auf. Wenn die Vereinigten Staaten keine Zahlungsbilanzdefizite mehr hätten, würde die internationale Gemeinschaft ihre wichtigste Quelle für die Aufstockung von Reserven verlieren. Die daraus resultierende Liquiditätsverknappung könnte die Weltwirtschaft in eine Abwärtsspirale ziehen und zu Instabilität führen. Würden die US-Defizite fortbestehen, würde ein stetiger Strom von Dollars das weltweite Wirtschaftswachstum weiter ankurbeln. Übermäßige U.S. Defizite (Dollarschwemme) würde das Vertrauen in den Wert des US-Dollars untergraben. Ohne Vertrauen in den Dollar würde er nicht mehr als Weltreservewährung akzeptiert werden. Das System fester Wechselkurse könnte zusammenbrechen und zu Instabilität führen.

(Im Ernst, lese am besten nochmal Teil 1.5 und Teil 4.3 falls du es auch nicht getan hast)

Im Wesentlichen stellte Triffin fest, dass es einen grundlegenden Fehler im System gibt: Aufgrund der Tatsache, dass die Vereinigten Staaten Inhaber einer Weltreservewährung sind, hat das globale Finanzsystem eine weltweite Nachfrage nach Dollars aufgebaut. Keine andere Fiat-Währung hat dies.
Wie wird diese Nachfrage befriedigt? Durch das Angebot natürlich! Die Vereinigten Staaten sind daher gezwungen, Leistungsbilanzdefizite zu haben - was bedeutet, dass sie mehr Dollar in die Welt hinausschicken müssen, als sie netto erhalten. Dies hat mehrere Auswirkungen, die ich bereits dargelegt habe, die ich aber im Folgenden zusammenfassend auflisten möchte:

• Die Vereinigten Staaten müssen ein Nettoimporteur sein, d.h. sie müssen Handelsdefizite aufweisen, um die Welt mit Dollars zu versorgen. Denke daran, dass Dollar und Waren die entgegengesetzten Seiten der gleichen Gleichung sind, so dass ein größeres Handelsdefizit bedeutet, dass mehr Dollar in die Welt fließen.
• (Dies wird die inländische Produktion in den USA zerstören und politische/soziale/wirtschaftliche Probleme im eigenen Land verursachen).
• Diese Dollars fließen in die Weltwirtschaft ab und werden von den Institutionen auf verschiedene Weise aufgenommen.
• Erstens müssen ausländische Zentralbanken Dollar als Devisenreserven halten, um ihre Währung im Falle eines Angriffs auf die Devisenmärkte zu verteidigen. Dies zeigte sich während der asiatischen Finanzkrise von 1997-98, als der thailändische Baht, der malaysische Ringgit und der philippinische Peso (neben anderen ostasiatischen Währungen) gegenüber dem Dollar abstürzten. Die Zentralbanken dieser Länder versuchten, die Wechselkursanbindung zu verteidigen, was ihnen jedoch nicht gelang.
• Zweitens werden die Unternehmen Dollars für den Handel benötigen - da der USD über 60 % des weltweiten Handelsvolumens ausmacht und den bei weitem tiefsten und liquidesten Devisenmarkt hat, werden selbst kleine Unternehmen, die grenzüberschreitenden Handel betreiben müssen, USD erwerben müssen, um tätig zu sein. Wenn Südafrika und Chile Handel treiben, wollen sie keine mexikanischen Pesos oder koreanischen Won verwenden - sie wollen Dollars.
• Ausländische Regierungen brauchen Dollars. Es gibt bereits mehrere Länder, die den Dollar als Ersatz für ihre eigene Währung eingeführt haben - Ecuador und Simbabwe sind die besten Beispiele. Hier findest du eine vollständige Liste.
• Regierungen der Dritten Welt, die den Dollar nicht vollständig als ihre eigene Währung übernehmen, werden ihn immer noch zur Kreditaufnahme verwenden. Argentinien hat 70 % seiner Schulden in Dollar und Indonesien beispielsweise 30 %. Dollar-Schulden werden sich in Übersee anhäufen.
• Das Beispiel, das ich in Teil 1.5 anführte, betraf Liberia, ein kleines westafrikanisches Land, das in den Welthandel einsteigen will. Da die liberianische Zentralbank Dollars als Teil ihrer Devisenreserven benötigt, beginnt sie mit dem Kauf von USD auf dem offenen Markt. Für große liberianische Exportunternehmen läuft der Prozess ähnlich ab.

Dollar-Recycling
Im Wesentlichen drucken die Länder ihre eigene Währung, um Dollars zu kaufen. Da sie Zinsen auf diesen massiven Bargeldbestand erhalten wollen, wenn er nicht verwendet wird, kaufen sie Staatsanleihen und andere US-Schuldtitel, um eine Rendite zu erzielen.
In dem Maße, wie ihre Binnenwirtschaft wächst, steigt auch ihr Bedarf und ihre Abhängigkeit vom Dollar. Die Zentralbank hortet immer größere Mengen an Staatsanleihen und Dollars. Die ganze These ist, dass sie in Krisenzeiten die Staatsanleihen gegen USD verkaufen und die USD zum Rückkauf ihrer eigenen Währung auf dem Markt verwenden können, um deren Wert zu stützen und somit die Bindung zu verteidigen.
Dieser Kaufdruck auf USD und US-Staatsanleihen verschafft den Vereinigten Staaten einen massiven Vorteil.
Das unverschämte Privileg: DAS ist es, was der französische Finanzminister Valéry Giscard d'Estaing meinte, als er in den 1960er Jahren diesen Vorteil, den die USA genossen, verächtlich \"le privilège exorbi\" oder das \"exorbitante Privileg\" nannte. Er verstand, dass die Vereinigten Staaten aufgrund des erzwungenen Kaufs von US-Staatsanleihen (von den Zentralbanken) niemals eine Zahlungsbilanz- (Währungs-) Krise bekommen würden (SOLANGE DER USD DIE WELTRESERVE-WÄHRUNG IST). Die USA könnten sich billig verschulden, verschwenderisch Geld ausgeben und nicht sofort dafür bezahlen. Stattdessen würde sich die Zahlung für dieses Privileg in Form von Schulden und Dollars im Ausland ansammeln, die von Ausländern auf der ganzen Welt gehalten werden. Eines Tages MUSS der Piper bezahlt werden - aber solange die Musik spielt und die Bowle serviert wird, können alle nach Herzenslust feiern, tanzen und trinken, und die USA können weiterhin die Schönheit des Balls sein. Effektiv können die USA Geld drucken und reale Güter erwerben. Das bedeutet, dass wir Konsumgüter billig importieren können, und die von uns erzeugte Inflation wird in andere Länder exportiert. (Einer der Gründe, warum Entwicklungsländer tendenziell eine höhere Inflation haben).
Diese Anhäufung von überschüssigen Dollars zirkuliert schließlich in Übersee bei Banken, Handelsbrokern, Zentralbanken, Regierungen und Unternehmen. Diese Übersee-Dollars werden als Eurodollar-System bezeichnet - ein Forschungspapier aus dem Jahr 2016 schätzt es auf etwa 13,8 Billionen Dollar. Dieses System unterliegt nicht der offiziellen Zuständigkeit der Federal Reserve, so dass es schwierig ist, genaue Zahlen über seine Größe zu erhalten.
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Das bedeutet, dass der Dollar immer künstlich stärker ist, als er sein sollte - und in Zeiten von Finanzkatastrophen ist der Dollar ein sicherer Hafen, da es garantierte Bieter gibt.
All diese auf Dollar lautenden Schulden, gepaart mit dem weltweiten Bedarf an Dollar im Handel, schaffen eine starke und anhaltende Nachfrage nach Dollar. Eine Nachfrage, die befriedigt werden MUSS.
Dadurch entsteht ein weltweites systemisches Risiko - ein unvorhergesehenes Damoklesschwert, das über dem globalen Finanzsystem hängt. Ich habe versucht, dies in meiner Serie Dollar Endgame anzudeuten.
Triffin's Dilemma ist die Grundlage für die von Brent Johnson aufgestellte Dollar Milkshake Theorie.

Der Dollar-Milchshake

Milchshake der Liquidität
Im Jahr 2021 arbeitete Brent mit RealVision zusammen, um eine kurze Zusammenfassung seiner These zu erstellen - das Video findest du hier. Ich sollte anmerken, dass Brent diese Theorie schon seit Jahren hat, seit 2018, als er zum ersten Mal in Podcasts und Interviews auftrat und seine Theorie darlegte (wie zum Beispiel in diesem Video).
Hier ist die Zusammenfassung:

"Die globalen Zentralbanken haben einen riesigen Milchshake der Liquidität geschaffen, dessen wichtigste Zutat der Dollar ist - aber wenn der Dollar steigt, wird dieser Milchshake in die USA gesaugt, was eine teuflische Spirale auslöst, die die Finanzmärkte schnell destabilisieren könnte.
Der US-Dollar ist das Fundament des weltweiten Finanzsystems. Er schmiert die Räder des globalen Handels und Austauschs - die Verfügbarkeit von Dollars, die Kosten von Dollars und die Höhe des Dollars selbst können jeweils einen übergroßen Einfluss auf Volkswirtschaften und Investitionsmöglichkeiten haben.
Wichtiger als die absolute Höhe oder Verfügbarkeit von Dollars ist jedoch die Änderungsrate des Dollarkurses. Wenn sich der Dollarkurs zu schnell verändert und vor allem, wenn er zu schnell ansteigt, tauchen überall Probleme auf (das Ausland wird zahlungsunfähig).
Heute sind jedoch viele Menschen davon überzeugt, dass sowohl die Rolle des Dollars abnimmt als auch die Höhe des Dollars nur noch sinken wird. Die Leute glauben, dass die USA so viele Dollar drucken, dass die Welt mit dem Greenback überschwemmt wird und der Wert des Dollars sinkt.
Nun stimmt es zwar, dass die USA viele viele Dollar drucken - aber auch andere Länder drucken ihre eigenen Währungen in ähnlichem Umfang, so dass sich der Wert theoretisch ausgleichen sollte.
Das verborgene Problem ist jedoch der Unterschied in der Nachfrage. Denke daran, dass das globale Finanzsystem auf dem US-Dollar aufgebaut ist, was bedeutet, dass, selbst wenn sie ihn nicht wollen, jeder ihn braucht, und wenn man etwas braucht, hat man nicht wirklich eine große Auswahl. (Siehe DXY-Index)"

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Obwohl viele Länder wie China versuchen, ihre Abhängigkeit von Dollar-Transaktionen zu verringern, wird dies ein sehr langsamer Übergang sein. In der Zwischenzeit steigen die Risiken einer Währungs- oder Staatsschuldenkrise weiter an.
Aber jetzt brauchen Länder wie China und Japan Dollar, um Kupfer von Australien zu kaufen, also schulden die Chinesen und Japaner Dollar und Australien wird in Dollar bezahlt.
Europa und Asien tätigen derzeit nur in sehr begrenztem Umfang Nicht-Dollar-Transaktionen für Öl, so dass sie immer noch Dollar benötigen, um Öl von Saudi-Arabien zu kaufen, und auch hier werden Dollar auf beiden Seiten aufgesaugt.
Asien und Europa brauchen Dollar, um Sojabohnen aus Brasilien zu kaufen. Das zieht noch mehr Dollar an - jeder braucht Dollar für Handelsrechnungen, Währungsreserven der Zentralbanken und die Bedienung der massiven grenzüberschreitenden Dollar-Schulden von Regierungen und Unternehmen außerhalb der USA.
Und die Dollar-Schulden sind der Schlüssel - wenn man die Schulden nicht bedienen oder von seinen Dollar-Schulden weggehen kann, steigen die Finanzierungskosten, was einen großen finanziellen Druck auf die ausländischen Volkswirtschaften ausübt. Nicht nur das, es kann auch zu einer Kreditverknappung und einer raschen Verknappung des Dollarangebots führen.
Die USA sind mit der Abhängigkeit vom Greenback zufrieden, denn ihnen gehört das Abwicklungssystem, von dem die US-Banken profitieren, die alle Dollars abwickeln und als Torwächter des Dollarsystems fungieren, die den Zugang zum System überwachen und kontrollieren, was dem US-Militärapparat zugute kommt, dessen Verteidigungsausgaben höher sind als die jedes anderen Landes, so dass die USA natürlich von der massiven Verwendung des Dollars profitieren.
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Andere Länder haben sich natürlich darüber beschwert, dass sie als Geiseln der Situation gehalten werden, aber die Möglichkeiten sind begrenzt. Das bedeutet, dass den USA ständig Dollars entzogen werden müssen, weil andere Länder auf der ganzen Welt sie brauchen, um Geschäfte zu machen, und je mehr Menschen diese Dollars brauchen und wollen, desto größer ist natürlich der Druck auf den Dollarpreis, zu steigen.
Tatsächlich ist die weltweite Nachfrage so hoch, dass das Angebot an Dollars einfach nicht ausreicht, um Schritt zu halten, selbst wenn die USA ständig Geld drucken. Das ist der Grund, warum die Inflation in den USA trotz der vielen QE- und Konjunkturprogramme seit der globalen Finanzkrise 2008 nicht stetig gestiegen ist.
Das eigentliche Risiko entsteht jedoch, wenn andere Volkswirtschaften anfangen, sich zu verlangsamen, oder wenn die USA im Vergleich zu den anderen Volkswirtschaften zu wachsen beginnen. Wenn die Wirtschaftstätigkeit in anderen Teilen der Welt relativ gering ist, sind weniger Dollar im Umlauf, die andere für ihre täglichen Geschäfte nutzen können, und wenn weniger Dollar im Umlauf sind, steigt natürlich der Preis, da die Menschen dieser schwindenden Dollarquelle nachjagen.
Das ist schrecklich für Länder, deren Konjunktur sich verlangsamt, denn gerade wenn sie wirtschaftlich leiden, müssen sie immer noch viele Waren in Dollar bezahlen und ihre Schulden bedienen, die natürlich auch oft in Dollar sind.
So beginnt der Strudel oder, wie wir gerne sagen, der Dollar-Milchshake. Wenn der Dollar steigt, muss der Rest der Welt immer mehr von seiner eigenen Währung drucken, um sie dann in Dollar umzuwandeln, um für Waren zu bezahlen und seine Dollar-Schulden zu bedienen, was bedeutet, dass der Dollar immer weiter steigt. (siehe den nachstehenden Chart)
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Erschwerend kommt hinzu, dass die USA in diesem Umfeld wie ein attraktiver sicherer Hafen aussehen, so dass die USA schließlich das Kapital aus dem Rest der Welt anzieht - der Dollar steigt also weiter. Schon bald kommt es zu einer ausgewachsenen Staatsanleihen- und Währungskrise.
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Wir befinden uns jetzt in der letzten Phase des Napalm-Laufs, in der der Dollar und die Dollarwerte noch weiter ansteigen und die globalen Märkte völlig untergraben. Die Zentralbanken versuchen, ungeordnete Bewegungen zu verhindern, aber die globalen Märkte sind größer und die Dynamik ist unaufhaltsam, wenn sie erst einmal eingesetzt hat.
Und das ist das Risiko, das nur sehr wenige Menschen kommen sehen, gegen das sich aber jeder absichern sollte - wenn die USA den Dollar-Milchshake aufsaugen, werden schlimme Dinge passieren.
Das Schlimmste ist, dass es keine Alternativen gibt - was wird man verwenden - den chinesischen Yuan? Den japanischen Yen? den Euro??
Ob es uns nun gefällt oder nicht, wir sind auf den Dollar als Stütze des globalen Finanzsystems angewiesen.
Warum spielt sich das jetzt ab, in Echtzeit? Es führt alles zurück zu einem Tweet, den ich am 16. September gemacht habe.
Das gesamte globale Finanzsystem ist an den Dollar gebunden. Wenn die Fed die Zinssätze für die USA anhebt, hebt sie die Zinssätze für die ganze Welt an. Da die USA die Zinssätze aggressiv anheben und Japan, die EU und China noch weiter hinter der Kurve zurückliegen, verursacht die Fed einen massiven Short Squeeze beim Dollar.
Um eine Finanzkrise im März 2020 zu vermeiden, druckte die Fed Billionen. Dadurch wurde die Inflation angeheizt, die sie dann zu bekämpfen schwor. So begann sie am 16. März 2022 mit der Anhebung der Zinssätze und im Sommer mit der quantitativen Straffung (QT).
QE hatte aufgehört - es flossen keine neuen Dollars mehr in ein System, das eine konstante Nachfrage nach ihnen hat. Schlimmer noch, sie erhöhten die Zinsen völlig blind.
Obwohl die Fed sehr weit hinter der Kurve zurückliegt (was bedeutet, dass sie die Zinsen viel zu spät anhebt, um die Inflation wirklich zu bekämpfen), sind andere Länder noch weiter zurück!
In Japan liegen die Zinssätze derzeit bei 0,00 bis 0,25 %, in der Eurozone bei 1,25 %. Diese Zentralbanken haben kaum damit begonnen, die Zinsen zu erhöhen, und einige schwören sogar, sie an der Nullgrenze zu halten. Indem die Fed die inländischen Zinssätze über die ausländischen anhebt, schafft sie Anreize für so genannte Carry Trades.
Da zwischen dem Yen und dem Dollar eine Zinsspanne besteht, ist es für Händler profitabel, Yen zu leihen (im Grunde Leerverkäufe zu tätigen) und Dollar zu kaufen, die 2,25 % Zinsen einbringen können. Der Spread würde bei etwa 2 % liegen.
Der DXY steigt, und der Yen fällt, was zu einem Teufelskreis führt.
So fließt Kapital aus Japan in die USA. Die USA saugen den Dollar-Milchshake auf und entziehen der Welt Liquidität. Wie ich bereits erwähnt habe, hat dies ernsthafte gefährliche Auswirkungen auf das globale Finanzsystem.
Diejenigen, die nicht glauben, dass dies vorhersehbar war, sollten sich die letzten Absätze von Dollar Endgame Teil 4.3 - "Economic Warfare and the End of Bretton Woods" vom 16. Februar 2022 ansehen:

Die Eliten verstehen dieses Problem sehr gut - aber der Grund, warum das System so lange so gut funktionierte, ist, dass die Verschuldung der USA überschaubar war und es strukturelle Vorteile gab, die den USA immens halfen (tiefe und liquide Anleihe- und Aktienmärkte, große Bevölkerung, großer Anteil am Welthandel).
Aber sie wissen auch, dass das Triffinsche Dilemma der letzte Nagel im Sarg ist - es hat dazu geführt, dass jedes Land im Durchschnitt nur 80 Jahre lang Weltreservewährungs-Inhaber war!
Anders ausgedrückt: Das Gastgeberland (die USA) muss sich entscheiden, entweder keine $$ zu drucken und Waren zu importieren, was den Welthandel zum Erliegen bringt (nicht genug $$ zur Abwicklung des Handels)
ODER
Es muss sich entscheiden, Leistungsbilanzdefizite zu machen (um die Weltwirtschaft am Laufen zu halten) und sich dafür zu verschulden, so dass es schließlich seinen Ausweg drucken muss (was dem USD als Weltreservewährungs-Inhaber den Garaus machen würde).
Dies ist bereits Portugal, Spanien und Großbritannien passiert - alles Kolonialreiche, die ihre Macht verloren, als sie ihre Währung abwerteten und ihre wirtschaftliche Vorherrschaft verloren.
Ich bemerkte dies gegenüber einem Kollegen.
"Dieses System gibt China auch eine nukleare Option - sie haben jetzt einen massiven Hort von über 1 Billion Dollar an Staatsanleihen. Sie haben den Finger auf dem Knopf. Wenn sie sie alle abstoßen, würden sie ein Armageddon auf den Anleihemärkten heraufbeschwören und die Fed zwingen, eine weitere Billion oder so zu drucken, was vielleicht andere Länder erschrecken würde, damit sie ihre Anleihen abstoßen, was die Fed zwingen würde, weitere Billionen zu drucken. Es wäre ein regelrechter Wirtschaftskrieg."
Er entgegnete: "Die Chinesen würden das nicht tun. Es würde ihrer eigenen Wirtschaft schaden, das wäre gleichbedeutend damit, sich selbst in den Fuß zu schießen".
Ich erwiderte: "Aber ihr Fuß ist gegen unseren Kopf gerichtet".

In meiner Arbeit habe ich versucht, das Triffinsche Dilemma und damit auch den Dollar-Milchshake mit anderen Begriffen zu umschreiben, um das Thema aus verschiedenen Blickwinkeln zu betrachten.
Derzeit druckt die Fed kein Geld. Dies führt zu einem Chaos im Welthandel (zu sehen an den Devisenmärkten), weil nicht genug Dollar abfließen, um die Nachfrage zu befriedigen.
Die Fed muss daher das QE-Programm wieder aufnehmen, wenn sie nicht einen Zusammenbruch auf globaler Ebene herbeiführen will. Denk daran, dass all diese ausländischen Länder kaufen, leihen und mit einer Währung handeln müssen, die sie nicht drucken können!
Wir haben hier nicht genug Zeit, um auf den Yen, den Yuan, das Pfund oder den Euro einzugehen - all diese Währungen haben unterschiedliche Makrofaktoren und Handelsfaktoren, die ihre Währungen in hohem Maße beeinflussen. Aber der mit Abstand größte Faktor ist Triffin's Dilemma + der Dollar-Milchshake und ihr verzweifelter Bedarf an Dollar. Das ist der Grund, warum praktisch jede Fiat-Währung gegenüber dem Dollar kollabiert.
Die Fed hat, ob sie es weiß oder nicht, im Grunde die Kontrolle über das globale Finanzsystem. Sie mögen schreien: "Wir erhöhen die Zinsen in den USA, um die Inflation zu bekämpfen, ohne Rücksicht auf die globalen Folgen!" - Aber das ist sehr viel schwieriger zu befolgen, wenn sich große G7-Länder im Anfangsstadium einer ausgewachsenen Währungskrise befinden.
Die schwerwiegendste Auswirkung ist, dass die Fed für die Versorgung aller mit Dollar verantwortlich ist. Wenn sie die Zinsen anhebt, löst sie einen Margencall für die ganze Welt aus. Die Fed muss ihnen aus der Patsche helfen, indem sie sie mit frischen Dollars versorgt, um ihre Währungen zu stabilisieren.
Mit anderen Worten: Die Fed muss die weltweit lockerste und akkommodierendste Geldpolitik betreiben - sie muss die Zinsen so niedrig wie möglich halten und so viel wie möglich drucken, um das globale Finanzsystem am Laufen zu halten. Wenn sie das nicht tun, fangen die Staatsanleihen an zu explodieren, so wie es letzte Woche in Japan und am Mittwoch in England der Fall war.
Und wenn das weltweite Finanzsystem implodiert, müssen sie nicht nur die Vereinigten Staaten, sondern praktisch jede Zentralbank der Welt retten. Dies ist das Damoklesschwert. Das dafür benötigte Geld würde sich auf Dutzende von Billionen belaufen.
Das Dollar-Endspiel rückt näher...

Q&A

(Viele von euch haben mir Nachrichten mit Fragen, Widerlegungen oder Kommentaren geschickt. Ich werde mein Bestes tun, um einige der dringlichsten hier zu beantworten).
Frage: Ich habe deine Arbeit gelesen, du sagtest immer wieder, dass der Dollar an Wert verlieren und weginflationiert werden wird. Jetzt wechselst du die Seite und schließt dich der Fraktion der Dollar-Bullen an. Es scheint, als wüsstest du nicht, wovon du redest!
Antwort: Du verwechselst meine Aussagen. Wenn ich davon spreche, dass der Dollar an Wert verliert, dann meine ich damit, dass sein ABSOLUTER Wert gegenüber den in der Realwirtschaft produzierten Waren und Dienstleistungen sinkt. Dies wird als Inflation bezeichnet. Ich habe diese Aussage im Jahr 2021 getroffen, und bisher hat sie sich als richtig erwiesen, denn die Inflation hat sich seitdem sehr beschleunigt.
Die zunehmende Stärke des Dollars gilt NUR für die Devisenmärkte (Forex) - denk daran, dass DXY, JPY/USD und andere Währungspaare RELATIVE Wertindikatoren sind. Daher können sowohl der JPY als auch der USD real fallen (Inflation), aber wenn eine der beiden Währungen schneller fällt, verliert sie im Verhältnis zur anderen an Wert. Außerdem korrelieren die Devisenmärkte mit der Inflation, sind aber keine exakte Entsprechung für diese.
Ich habe versucht, die gesamte Dollar-Bullen-These in der Schlussfolgerung von Teil 1 des Dollar-Endspiels, das vor weit über einem Jahr veröffentlicht wurde, vorauszusagen:
Wenn die USA den Status als Weltreservewährung verlieren, geschehen zwei Dinge. 1) Ausländische Zentralbanken beginnen damit, ihre riesigen US-Staatsanleihen-/Dollar-Schuldenpositionen massiv abzustoßen, und 2) SWIF-Mitgliedsbanken, die USD für den grenzüberschreitenden Zahlungsverkehr halten (Euro-Dollar), beschließen, diese abzustoßen, da sie die Zeichen der Zeit erkennen und sehen, dass der Wert ihrer Vermögenswerte von Tag zu Tag sinkt. Dies ist eines der vielen Damoklesschwerter, die über dem globalen Finanzsystem schweben. Das Auflösen dieser massiven Währungspositionen wäre wirklich katastrophal. Die Zinssätze könnten über Nacht auf +30% oder mehr ansteigen, was eine unmittelbare Solvenzkrise für die US-Regierung und die meisten Banken, Unternehmen und Länder zur Folge hätte, die auf eine Kreditaufnahme zu niedrigen Zinssätzen angewiesen sind. Der DXY würde eine Zeit lang heftig nach oben peitschen, bevor er durch massiven Verkaufsdruck vom Eurodollar-Markt nach unten gezwungen wird. Andere Währungen würden in volatilen Bewegungen, die den schlimmsten Tagen der frühen Nixon-Krise entsprechen, nach oben und dann wieder nach unten gezogen werden. Aber das ist nur ein Teil der Geschichte.
Ich habe keine Schätzung darüber abgegeben, wann dies geschehen würde oder wie lange der Dollar nach oben getrieben werden würde, denn ich weiß es wirklich nicht.
Ich weiß nur, dass die Fed wahrscheinlich irgendwann die Swap-Linien öffnen wird, wodurch der Eurodollar-Markt mit frischen Greenbacks überschwemmt und die Dollar-Short-Squeeze gelockert wird. Dann wird der Verkaufsdruck auf den Dollar wieder zunehmen. Dies würde sie wahrscheinlich nur tun, wenn die Lage wirklich katastrophal wird - und wir sind auf dem besten Weg dorthin.
Der US-Anleihemarkt befindet sich derzeit in einer katastrophalen Lage, die sich mit der Vorhersage steigender Zinssätze deckt. Die 2-jährige Staatsanleihe liegt bei 4,1 %, vor wenigen Tagen lag sie noch bei 3,9 %. Es ist nur eine Frage der Zeit, bis der Ausverkauf noch schlimmer wird.
Frage: Ausländische Zentralbanken können einen Ausweg finden. Sie können einfach ihre Reserven verwenden, um ihre eigene Währung zurückzukaufen.
Antwort: Sicher, das können sie versuchen. Es wird eine Zeit lang funktionieren - aber was passiert, wenn sie keine Reserven mehr haben, was im Grunde immer passiert? Ich kann mich an kein einziges Mal in der Finanzgeschichte erinnern, dass ein Land in der Lage war, eine Währungsanbindung gegen einen anhaltenden Angriff zu verteidigen.
Globale Devisenreserven
Den Ländern werden die Kugeln ausgehen, wie immer, und im Grunde genommen wird die einzige Option darin bestehen, die Zinsen zu erhöhen, um Kapital wieder in ihr Land zu locken. Aber wie sollen sie das tun, wenn die weltweite Verschuldung im Verhältnis zum BIP bei 356 % liegt? Wenn all diese Länder das tun, werden sie eine weltweite Depression von noch bisher nicht gekanntem Ausmaß auslösen.
Großbritannien zum Beispiel hat etwas mehr als 100 Milliarden Dollar an Reserven. Das reicht vielleicht für ein paar Monate als Deckung auf den Devisenmärkten, bis sie fertig sind.
Darüber hinaus ignorierst man eine weitere bösartige Rückkopplungsschleife. Wenn die ausländischen Banken US-Staatsanleihen verkaufen, treibt dies die Renditen in den USA in die Höhe, wodurch noch mehr Kapital in die USA fließt! Dadurch werden die ausländischen Währungen noch weiter geschwächt.
FX-Rückkopplungsschleife
Um dem Ganzen noch die Krone aufzusetzen, erhöht dies die Kosten für die Aufnahme von Krediten bei US-Staatsanleihen, was bedeutet, dass die USA selbst dann, wenn die Fed den Zusammenbruch der Weltwirtschaft völlig ignoriert, viel mehr Zinsen zahlen wird. Wir werden die Zahlungsunfähigkeit noch schneller erreichen, als alle glauben.
Die 2-jährige Staatsanleihe liegt bei über 4 % - bei 31 Billionen Dollar Schulden bedeutet das, dass wir bei der Refinanzierung allein 1,24 Billionen Dollar an Zinsen zahlen werden. Wer wird diese Schulden kaufen? Die einzige Einrichtung mit einer Bilanz, die groß genug ist, um das zu absorbieren, ist die Fed. Wiederaufnahme von QE in 3...2...1...
Frage: Ich lebe in England. Was kann ich tun, wenn der Pfund kollabiert? Was wird von hier aus geschehen? Wie werden die Regierungen reagieren?
Antwort: England, und Europa im Allgemeinen, stecken in ernsten Schwierigkeiten. Ihr seid derzeit mit einer schweren Energiekrise konfrontiert, die darauf zurückzuführen ist, dass Russland Anfang September Nord Stream 1 abgeschaltet hat, und jetzt, da Nord Stream 2 aufgrund eines mysteriösen Lecks offline ist, wird die Energieversorgung noch knapper werden.
Ganz zu schweigen davon, dass euer Schuldenstand im Verhältnis zum BIP mit 95 % ziemlich hoch ist. Großbritannien ist ein Nettoimporteur und hat immer noch ein Haushaltsdefizit von 15,8 Milliarden Pfund (im ersten Quartal 2022). Im Grunde genommen seid ihr die Vereinigten Staaten ohne einen eigenen großen Energie- und Verteidigungssektor und ohne den Status eines Imperiums und einer Weltreservewährung, den ihr einst hattet.
Das Pfund wird mit ziemlicher Sicherheit weiter gegenüber dem Dollar fallen. Die Bank of England geriet am Mittwoch in Panik, als sie auf einenMargincall in Höhe von 100 Millionen Dollar für britische Pensionsfonds reagierte, und hat nun damit begonnen, langlaufende (10-jährige) Gilts oder Staatsanleihen zu kaufen.
Sie tun dies, weil die Inflation dort noch stärker ansteigt als in den USA und das Land vor einer Währungskrise steht, da sich das Pfund der Parität zum Dollar nähert.
BOE kündigt Anleihekaufprogramm an (28.09.22)
Ich will es nicht beschönigen, die Dinge werden hart werden. Du musst Bargeld vorhalten, sicherstellen, dass dein Job, dein Unternehmen oder deine Investitionen sicher sind (d. h. man hat einen Cashflow) und sich zusammenreißen. Verzichte auf alle unnötigen Anschaffungen. Wenn du kannst, dann wandle deine Reserven in USD um und halte deine Investitionen in Dollar (Computershare), da es wahrscheinlich erstmal weiter steigen wird und deinen Wert besser halten wird als deine eigene Währung.
Wenn deine Regierung weitere Steuersenkungen beschließt, wird das die Haushaltslage nur noch mehr verschlimmern und zu einer weiteren Kreditaufnahme und damit letztlich zu noch mehr Gelddrucken führen.
Frage: Was bedeutet das für Gamestop? und für die heimische US-Wirtschaft?
Antwort: Gamestop wird weiterhin so operieren, wie ich mir sicher bin - in Wachstum investieren und seine Web3-Plattform ausbauen.
Fiat ist von Grund auf kaputt. Soviel ist klar - wir brauchen ein neues Finanzsystem, das nicht auf den fehlerhaften Prinzipien des 16. fraktionierten Bankwesens oder auf "vertrau mir, Bruder" Finanzintermediären basiert.
Meine Hoffnung ist, dass sie an der Spitze eines neuen Finanzsystems stehen, das keine zentralisierten Behörden oder Verwahrer benötigt - eines, in dem man wirklich Eigentümer seiner Vermögenswerte ist und in dem eine Entwertung unmöglich ist.
Ich habe nicht wirklich ausführlich über GME geschrieben, weil andere schon so gut darüber berichtet haben, und ich glaube nicht, dass ich viel hinzuzufügen habe.
Was die US-Wirtschaft angeht, so befinden wir uns immer noch in einer tiefen Rezession, egal was die Politiker sagen - und es wird noch schlimmer werden. Aber unsere wirtschaftlichen Probleme werden, zumindest kurzfristig (6 Monate), aufgrund des bereits erwähnten Dollar-Milchshakes nicht so schwerwiegend sein wie im Rest der Welt.
Die Schuldenkrise ist noch nicht ausgestanden, die Zwischenwahlen rücken näher, und die Regierung gibt weiterhin Geld aus, als gäbe es kein Morgen.
Wenn das globale Währungssystem zusammenbricht, werden die Renditen in die Höhe schnellen, der Schuldenabbau wird sich verschlimmern und unser Dollar wird stärker werden. Die fundamentalen Faktoren verschlechtern sich weiter.
Ich habe genug über die USA berichtet, also lasse ich es dabei bewenden.
Frage: Wusstest du schon länger von der Dollar-Milchshake-Theorie? Was hälst du von ihr?
Antwort: Natürlich wusste ich davon, ich verfolge Brent Johnson, seit er bei RealVision und Macrovoices aufgetreten ist. Er hat die gesamte Theorie im Jahr 2018 in einem langen Interview hier dargelegt. Ich habe es mir vielleicht ein paar Mal angehört, und damals dachte ich, dass er recht hat - ich wusste nur nicht, wie recht er hatte.
Brent und ich sind einander gefolgt und haben uns ein wenig auf Twitter ausgetauscht - sein Name dort ist SantiagoAuFund, ich empfehle dir ihm zu folgen.
https://preview.redd.it/45610yu1hmr91.png?width=584&format=png&auto=webp&s=b0c3713f593ca22303d5183efd7c5aecf46a381c
Ich habe ihn noch nie persönlich getroffen, aber soweit ich weiß, sind seine Vorhersagen genauer als die fast aller anderen Finanzfachleute. Auch hier gebührt ihm alle Anerkennung - er versteht das globale Währungssystem wirklich auf einer fundamentalen Ebene.
Ich habe ihm geglaubt, als er sagte, der Dollar würde sich erholen - aber die Geschwindigkeit und Stärke der Erholung hat mich überrascht. Ich habe gehört, wie er vorhersagte, dass der Dollar auf 150 steigen könnte, was den massiven Druck auf den Dollar nach der Stagflation der 1970er Jahre widerspiegeln würde. Er könnte sehr leicht Recht haben - und das absolute Chaos, das dies für den globalen Handel und das Finanzwesen bedeuten würde, ist unvorstellbar.
Geschichte des Dollars
Frage: Der Pfund und der Euro fallen nur wegen der dortigen Energiekrise. Das war's!
Antwort: Warum fällt dann der Yen? Was ist mit dem Yuan? In diesen Ländern gibt es derzeit keine Energiekrise. Werfen wir einen Blick auf die bisherige Jahresperformance der meisten Fiat-Währungen gegenüber dem Dollar:

• Japanischer Yen: -20,31%
• Chinesischer Yuan: -10,79%
• Südafrikanischer Rand: -10,95%
• Englisches Pfund: -18,18%
• Euro: -14,01%
• Schweizer Franken: -6,89%
• Südkoreanischer Won: -16,73%
• Indische Rupie: -8.60%
• Türkische Lira: -27,95%

Es gibt nur eine Handvoll Währungen, die sich gegenüber dem Dollar positiv entwickelt haben. Am bemerkenswertesten sind der russische Rubel und der brasilianische Real - zwei Länder, die über enorme Rohstoffvorkommen verfügen und starke Exporteure sind. In einem inflationären Umfeld kommen Sachwerte am besten weg, so dass dies keine Überraschung ist.
Frage: Ich möchte mehr erfahren, was kann ich tun um über alles auf dem Laufenden zu bleiben?
Antwort: Du kannst damit beginnen, Bücher zu lesen, Podcasts zu hören und die Nachrichten zu verfolgen, um über die Entwicklungen auf dem Laufenden zu bleiben. Ich habe eine Bücherliste am Ende der Dollar Endgame-Beiträge verlinkt.
Ich werde über die Clownshow der Zentralbanken auf Twitter berichten, du kannst mir dort folgen, wenn du möchtest. Ich werde auch Links zu einigen meiner bevorzugten Makro-Leute einfügen:

• Peruvian Bull (mein einziges Konto)
• Lyn Alden
• Lukas Gromen
• Brent Johnson
• Raoul Pal
• Andreas Steno Larsen
• Jeffrey Snider

Ich bin noch dabei, das Finale von Dollar Endgame fertigzustellen - es sollte bald erscheinen. Außerdem schreibe ich einen Nachtrag zu der Serie, in dem ich Fragen und Bedenken beantworte. Entschuldigung für die Wartezeit.

Lesezeit: ca. 60min
Im Teil 1 haben ich bereits das „oberste Ziel“ an der Börse erklärt „den Kapitalerhalt“

Grundlagen für Aktien Neueinsteiger – Basiswissen Teil 1 – Grundlagen des Tradings

und im Teil 2 bin ich etwas tiefer auf die vier Haupt-Emotionen „Hoffnung“, „Gier“, „Angst“ & „Schmerz“, eingegangen.
Grundlagen für Aktien Neueinsteiger – Basiswissen Teil 2 – Grundlagen des Tradings
Heute kommt nun mit etwas Verzögerung der dritte und vorerst letzte Teil zum Thema Grundlagen des Tradings.
Ich habe zudem sämtliche PN Fragen der letzten Monate mit in diesen letzten Teil eingearbeitet. Ferner werde ich auf die von Euch per PN gefragten Börsenmythen (Time in the Market beats Timing the Market & Aktien wegen der Dividende zu kaufen, sowas lohnt doch nicht da Dividende vom Kurs abgezogen wird) eingehen, bleibt gespannt welche Mythen am Ende zerstört werden konnten.
Hinweis: Keine Anlageberatung, Alle Beispiele in diesem Artikel sind „NICHT“ zum Nachhandeln empfohlen.
Viele haben sich die letzten Wochen und Monate gefragt warum all diese „sinnfreien“ Umfragen? Wann realisiert Ihr Eure Gewinne, Haltedauer eurer Positionen, Umgang mit Verlusten, oberstes Ziel an der Börse, was sind die "echten Vermögenswerte". Diese Umfragen waren notwendig, um zu verstehen auf welchem Trading Level Ihr, als Börsianer, aktuell steht (1-4 oder 5-6 gleich etwas mehr dazu) und wie viel Prozent der User überhaupt Investoren sind.
Die Umfragen ergaben ein klares Bild weg vom Investor hin zum Trader und Spekulant.
Fazit: Lediglich 1/5 der Umfrageteilnehmer hat das oberste Ziel an der Börse, nämlich den „Kapitalerhalt“ verstanden.
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Ist kein Geld (Kapital) mehr vorhanden ist Schluss mit Börse.
Das oberste Ziel eines „Investors“ und oder eines „Traders“ ist daher „IMMER“ der „Kapitalerhalt“.
Alle die als Antwort „Gewinn“ ausgewählt hatten, befinden sich im Trading Level (Börsianer Level) 1-3 auf dem Weg zu Level 4 und, oder auf dem Weg zum Totalverlust.
Was sind das für 6 Level?
Level 1 „Börse, dass kann doch nicht so schwer sein.“
Blutiger Anfänger, wenig oder kein Wissen über die Marktstruktur. Dieser Trader hat keine Vorstellung zu den Wechselbeziehungen der Märkte, oder zwischen den Märkten und der Wirtschaft, Money Management / Risikoeinschätzung / technische oder fundamentale Analyse sind für Ihn ein bedeutungsloser komplizierter Mischmasch aus Zahlen und farbigen Linien, dass für Ihn keinerlei Informationen enthält. Dieser Trader wendet sich oft den Apostel und Gurus im Netz zu, die das Liefern was er lesen will („300% Zuwachs mit einem Trade“). Dieser Trader reagiert mit sehr emotionalen Reaktionen auf Gewinne und Verluste. Will möglichst ohne Risiko handeln. Kämpft gegen den Markt. (Nur weniger als 30% erreichen das nächste Level denn mehr als 70% verbrennen in dieser Phase bereits Ihr Depot vollständig, denn es mangelt Ihnen an finanzieller Intelligenz – hierzu später mehr.)
Level 2 „erste Wandlung“
Die Märkte werden nun jeden Tag beobachtet. Dieser Trader wird oft zu einem Blocknormaden. Der Trader ist immer noch auf der Suche nach einem Guru (jemanden an dem er sich ranhängen kann und dessen Trefferquote mind 90% beträgt). Gibt es nicht jeden Tag Gewinn-Trades wird frustriet ein anderer Block aufgesucht. Der Trader lernt jedoch erste Chartfiguren und Muster kennen (bspw: Nackenlinie, steigende oder fallende Keile,…), er findet nun Muster im Chart. Sein Vertrauen in die Muster wächst und er beschließt das nächste mal, das Muster zu Handel, und verliert (was für eine Frustration). Er zieht sich zurück uns studiert das Muster weiter und entschließt sich wieder das Muster zu handeln (jedoch wieder erfolgslos). Dieser Trader versteht noch nicht, dass der Verlust ein unvermeidlicher Teil des Gewinnes ist. Dieser Trader wechselt daher häufig das Muster oder Setup nach einem Verlust.
Level 3 „Orientierungslosigkeit“
Die Emotionalste und schwierigste Phase im Börsianer-Leben hat nun begonnen. Sehr hohe Frustration, denn dieser Trader hat das Gefühl alles geht schief (aber immer nur dann, wenn er handelt). Er fühlt sich verraten (von Büchern, dem Markt, den Guru‘s, den Experten,…). Immer wenn er einen Trade mitmacht, wird es ein Verlust Trade (Auch wenn die Setups alle immer super gepasst haben, bevor er selbst handelte). Er entwickelt eine Wut auf die Gurus, Wut auf die Short oder Longs, Wut auf die Zentralbanken, Wut auf besuchte Seminare, Wut auf die Broker, Wut auf die Market-Maker, Wut auf die Manipulatoren. Er weigert sich sein eigenes Handeln zu analysieren, da es offensichtliche dunkle Mächte gibt, die diesen Trader betrügen wollen.
1/3 der Trader zieht sich in dieser Phase enttäuscht aus dem Markt zurück.
1/3 der Trader sieht tatenlos zu, wie das Depot langsam ausblutet und zieht sich ebenfalls aus dem Markt zurück.
1/3 wandert weiter von Block zu Block und kommt dennoch nicht wirklich weiter.
Level 4 „der heilige Gral“
Die Trader, die diese Phase erreichen, glauben es gäbe eine Art „Geheimwaffe“, die nur wenigen ausgewählten bekannt ist. Sie hoffen darauf, dass Gewinne explodieren, wenn der heilige Gral gefunden ist. Der Trader beginnt nun ein zwanghaftes Studium jeder Methode und jeden Indikators der neu für ihn ist. Er rüstet auf, er kauft aufwändigere Software oder mehr Monitore, er gibt alles was nötig ist, um Erfolg zu kaufen. Er ist trotzt bester Hard und Software nicht in der Lage unter den 30-50 Indikatoren oder Signalen zu erkennen was und wie er handeln sollte (im 1m Chart sagt der MACD kaufen, im 5m Chart verkaufen, der Stochastik sagt verkaufen, der RSI sag überkauft und nachkaufen, der CCI überverkauft, …, am Ende des Tages ist das Gehirn dieses Trades vollkommener Wackelpudding). Viele Trader entwickeln nun aber einen Blick für das einfache Bild (ohne 30 Indikatoren und blinkende Signale). Der Trader beginnt sich erstmals zu fragen welchen Styl er am besten findet und er findet heraus welche Zeiteinheit für ihn geeignet ist. Er hinterfragt erstmals seine Emotionen und er spricht gelegentlich in der „ich“ und nicht mehr in der „man“ Form. Er beginnt zu ahnen, dass trading nicht so schwer ist wie es scheint, wenn er es schafft sich auf das wesentliche zu konzentrieren und einen regelbasierenden Weg zu gehen.
Leider verlassen 90% der Trader diese Phase in ihren gesamten Leben nie wieder (denn es werden immer wieder die alten Fehler gemacht und es gelingt den Tradern nicht die eigene Psyche in den Griff zu bekommen). Obwohl die Trader erste Gewinne erzielen, werden gewinne in spekulativen Positionen wieder verloren, die unter Anwendung von Money Management nie hätten stattgefunden. Daher werden 98% aller Börsianer, niemals wirklich erfolgreich werden.
Level 5 “Produktiv Trading”
Der Trader der es in dieses Level geschafft hat, experimentiert und findet heraus welcher Handel und welche Zeiteinheit am aller besten zu ihm passt (Day Trading, Wochenchart, Monatschart, Jahreschart, ETF, FOREX, Aktien, Rohstoffe,…), er handelt ausschließlich Regelbasiert und entwickelt einen Handelsplan der Risiko Management und Handels Management umfasst. Er vertraut auf seine Strategie (da er aus seinen Aufzeichnungen weiß, dass Sie profitabel sein kann). Dieser Trader übernimmt die volle Verantwortung für seine Geschäft einschließlich der Verluste (er versteht, dass die Verluste unvermeidlich sind). Anstatt von Verlusten verunsichert zu sein akzeptiert es Sie als das was Sie sind, nämlich ein Teil des natürlichen Geschäftsablaufes an der Börse. Er untersucht jeden seiner Verlustrades, um festzustellen, ob er einen Fehler gemacht hat oder nicht (Insbesondere Fehler, die korrigiert werden können, sind für Ihn wertvoll). Echte Handelsfehler werden immer seltener. Er hat sein Risiko unter Kontrolle in dem er das Risiko nun konsequent begrenz. Er schimpft weder auf Broker, noch Markt, noch Manipulatoren und macht sich kaum noch Sorgen. Er lässt sich nicht von Hoffnung, Angst oder Gier steuern (Impulse und Emotionale Trades, sind Fehler aus der Vergangenheit). Lediglich 2% aller Börsianer erreichen dieses Level und werden mit Ihrem Börsenhandel Erfolg haben. Besitzt die Fähigkeit Wohlstand aufzubauen, von dem er leben könnte, sodass er nicht mehr arbeiten gehen müsste.
Level 6 „Meisterschaft“
Annähernd „Jedi-Meister“ ähnlicher Handelsstatus. Planung, Analyse und Forschung stehen im Mittelpunkt seiner Zeit und Bemühungen (Wenn der Handelstag beginnt, ist er breit dafür). Er handelt ruhig, entspannt & zentriert (ist er es nicht, so handelt er nicht). Er handelt nur wenn er körperlich und mental fit ist. Handel wird mühelos, denn er ist mit seinen Regeln, seinem Plan und seinen Setups zum Handeln bestens vertraut. Er weiß genau, was er in jeder Situation tun muss (auch wenn das bedeutet, sofort aufgrund einer unerwarteten Entwicklung auszusteigen). Nichts und niemand kann sein Ego mehr verletzen, weil er durch seine Regeln und seine Disziplin geschützt ist. Wenn er keine Meinung zum Markt hat oder sich unsicher ist, handelt er nicht. Er ist sensibel für den Auf- und Ab- Rhythmus der Börse und die natürlichen Handlungen und Reaktionen darauf. Er wartet geduldig auf die richtige Gelegenheit (wie eine Katze vor dem Mäuseloch). Wenn sich die Gelegenheit bietet, handelt er sofort, entschlossen und ohne zu zögern (dann wartet er geduldig auf die nächste Gelegenheit). Wenn sich das Marktverhalten ändern, ändert sich seine Taktik (ggf auch sein Setup). Er akzeptiert das Marktbewegungen die ultimative Wahrheit sind. Er gibt seine Erfahrung gerne weiter, wenn er erkennt, dass sein gegenüber lernen will und breit ist, etwas dafür zu tun. Er schafft es kaum vorhersehbare Entwicklungen zu erahnen. Er überprüft am Ende des Handelstages seine Arbeit, Dokumentiert und analysiert seine Trades und bereitet den kommenden Handelstag vor (zufrieden mit sich selbst, weil er stets richtig gehandelt hat, und zwar egal ob der Tag Verlust oder Gewinn brachte.) Besitzt die Fähigkeit Wohlstand aufzubauen, von dem er nachhaltig leben kann, sodass er nicht mehr arbeiten gehen muss.
Da es im SubReddit aktien um die langfristige Geldanlage geht, noch ein paar Worte zu Investoren.
„Investoren“ hier rede ich von fundamental Analysten, beginnen i.d.R. direkt bei Level 4, jedoch anders als bei Tradern erreichen über 60% der „Investoren“ recht schnell die Stufe 5 und lediglich 40% bleibt für den Rest des Lebens auf der Stufe 4 hängen.
Das liegt in erster Line daran, dass des selbst einigen Fundamental Analysten an „finanzieller Intelligenz“ mangelt.
Die Finanzielle Intelligenz ist die Fähigkeit Wohlstand aufzubauen, von dem man nachhaltig leben kann, sodass man nicht mehr arbeiten gehen muss.
Finanzielle Intelligenz strebt also finanzielle Freiheit an!
Finanzielle Intelligenz ist kein angeborenes, sondern ein erlerntes Wissen, wie beispielsweise Lesen oder Schreiben.
Aber lernt man sowas nicht in der Schule und wurde ich nicht bspw. durch Bilanzrechnung, auf die Voraussetzungen zum „Investor“ vorbereitet?
Mit Nichten, denn das Bildungssystem, so wie wir es kennen wurde nicht aus Uneigennützigkeit genauso errichtet, wie es heute ist.
Es wurde aus dem Bedürfnis des Staates erreichtet nach gut ausgebildeten Beamten und aus dem Bedürfnis der Unternehmen nach gut ausgebildeten Angestellten.
Eine Ausbildung zum Unternehmer, Trader oder gar Investor spielt für den Staat keinerlei Rolle.
Jeder sollte sich an dieser Stelle die Frage beantworten: „Besitze ich bereits die Fähigkeit Wohlstand aufzubauen, von dem ich nachhaltig leben kann, sodass ich nicht mehr arbeiten gehen muss“?
Alle die diese Frage mit ja beantworten, werden ab jetzt nichts neues lernen können.
Dies trifft laut der Auswertung auf ca. 24% der User des Channel zu.
https://preview.redd.it/1257cgv9gen81.png?width=908&format=png&auto=webp&s=67e0b0b8acf1aa9432d1b5e48fd1263f208be1a9
Jedoch gaben weniger als 10% der 1800 befragten User an, sie handeln bereits im Profi-Level (Trading Stufe 5 oder 6). Somit liegt bei weniger als 10% den befragten Usern die Fähigkeit vor, Wohlstand aufzubauen von denen Sie nachhaltig leben können.
Da ich gerade bei der Statistik bin, die häufigste Antwort, die ich auf die Frage bekam: „Warum hast Du dich nicht von verlustreichen Aktien getrennt?“ war: „Ich bin Investor und langfristig wird die Aktie schon noch steigen.“
Aber wird ein Trader durch langfristiges halten von bspw. Aktien, automatisch zu einem Investor? Die Antwort: NEIN
Ein langfristiges Halten macht aus Usern noch lange keinen Investor, denn ein Investor ist eine Person, die einem Unternehmen Geld zur Verfügung stellt, bspw. durch den Kauf von Aktien, um damit Kapitalfluss zu erzielen (Hierzu gleich etwas mehr, denn auch hierin könnte für viele User ein wesentlicher Schlüssel zum Erfolg liegen).
WICHTIG eine Aktie ist die verbriefte Beteiligung an einem Unternehmen mit hinterlegten Werten - die nicht vom gehandelten KURS oder CHART abhängig ist. (Denn nur so lässt sich ein Unternehmen bewerten, auch hierzu gleich etwas mehr)
Das bedeutet, dass eine Aktie euch durch den Kauf zu einer Art Mitbesitzer des Unternehmens macht, und zwar egal zu welchem Kurs das Unternehmen heute oder in der Zukunft an der Börse gehandelt wird.
Ich werde immer wieder von Euch gefragt, ob ich Reich bin und wie ich das geschafft habe.
Dabei ist die Definition von „Reich“ ist nicht wieviel man besitzt, sondern wofür man sein Geld ausgibt.
In der letzten Umfrage hatte ich Euch daher nach den „echten Vermögenswerten“ gefragt.
6 Antworten standen Euch zur Auswahl.
Besonders die Armen und die Angehörigen der Mittelschicht schaffen, Dinge (Kunst, Autos,…), Zeug (Scheißdreck wie Kryptos oder NFT), oder Verbindlichkeiten (Schulden) an und denken, dass es sich um „echte Vermögenswerte“ handelt.
Wohlhabende und, oder finanziell gebildete Menschen schaffen hingegen „echte Vermögenswerte“ an.
Diese sind:

• Aktien
• Anleihen
• Immobilien
• Geistiges Eigentum / Patente

Denn nur „echte Vermögenswerte“ erzeugen Cashflow (Kapitalfluss).
Was bedeutet das, Cashflow bezw. Kapitalfluss? Ganz einfach, es bedeutet: Es fließt Geld auf dein Konto.
Stell Euch vor, Euch gehört diese Immobilie.
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Durch diese Immobilie habt Ihr Mieteinnahmen.
Diese Mieteinnahmen fließen monatlich auf Eurer Konto. Das ist Cashflow / Kapitalfluss.
Steigt hingegen diese Immobilie im Wert, so ist das kein Cashflow / Kapitalfluss sondern ein Buchgewinn. In deiner Bilanz steigt Euer Vermögen um den gestiegenen Wert der Immobilie.
Ausschließlich „echte Vermögenswerte“ erzeugen Cashflow
Beispiele für Kapitalfluss
Gehalt eines Arbeitgebers
Miteinnahmen aus Immobilie
Die Ausschüttung aus einer Unternehmensbeteiligung (Aktiendividende)
Das Patent auf eine Erfindung für das Du nun Geld vom Verwender erhältst.
Erzeugt kein Kapitalfluß
Gold oder Silber
Eine antike Vase
Ein Gemälde von Picasso
Aktien die im Börsenwert gestiegen sind.
NFT, ist im Übrigen nichts anderes wie Briefmarken, Telefonkarten oder DVD’s sammeln nämlich vollkommen WERTLOS!!!
Kryptowährungen, siehe NFT.
Neue Möbel oder neue Autos
Warum ist Cashflow für einen Investor so wichtig und das einzige auf das es einem Investor ankommt?
Cashflow ist die Ausschüttung, die Dir dein Geld zahlt, wenn es für dich arbeitet und macht es möglich „echte Vermögenswerte“ individuell (Unabhängig von der Meinung der Masse) zu bewerten. Das ist es auf was es im übrigen einen Fundamental Analyst einzig und allein ankommt.
Kurssteigerungen sind für einen Investor daher niemals wichtig, sondern lediglich ein kleines Sahnehäubchen, sollte es einmal zur Trennung der Investition kommen.
Daher macht ein langfristiges Festhalten an wertlosen Aktien, damit die wertlose Aktie eventuell einmal im Wert wieder steigt, niemanden zu einem Investor.
Zwar ist der aktuell gehandelte Kurs nicht vollkommen unwichtig für einen Investor, aber nicht entscheidend, wenn es darum geht zu bewerten, welchen Wert ein Unternehmen Besitz und ob eine Investition prinzipiell in Frage kommt oder nicht.
Denn es geht Investoren in erste Linie darum, das eingesetzte Kapital mit einer Rendite weit oberhalb der Inflation (aktuell zwischen 8-12 %) zurück zu erhalten.
Kein Investor der Welt würde daher bspw aktuell in Aktien von Netflix investieren, da die Rendite auf das Kapital nicht mal die Höhe der Inflation aufweisen kann.
Aber genug zum Thema, was macht einen Investor wirklich aus, dass sicherlich einen eigenen Artikel bedürfte, um dessen gerecht zu werden.
Kommen wir zum Thema Handelssystem.
Was ist ein Handelssystem?
Ein Handelssystem beantwortet die zentralen Fragen, die sich jeder Börsianer regelmäßig stellen muss.
· Welchen Markt soll ich handeln? (Aktien, Optionen, Forex, Rohstoffe, ETF, CFD, Krypto, Pixel Bilder, ...)
· Wann soll ich in diesen Markt einsteigen? (Wenn eine besondere Marke angelaufen wird oder wenn es besondere Nachrichten zum Markt gibt,….)
· Mit welchem Instrument soll ich den Trade umsetzen? (Direktinvestment, Option, Zertifikat,….)
· Wie viel Kapital soll ich für diesen Trade einsetzen? (1%, 3%, 5%,…)
· Wann soll ich aus diesem Markt wieder aussteigen? (Take Profit Ziel)
Ein Handelssystem ist somit erst einmal lediglich eine Regel:
„Welchen“ Markt handele ich „Wann“ und „Wie“ und mit „Wie viel“ Kapital, bis „Wann“?
Ein Handelssystem muss, per Definition, alle diese wesentlichen „W-Fragen“ für Euch beantworten können, sonst liegt kein Handelssystem vor.
Grundsätzlich verstehen ich unter einem Handelssystem, eine sinnvolle Kombination mehrerer Filter und Strategien (Regelwerke) zu einem Gesamtkonzept. Und das immer mit dem dazugehörigen passendem Risikomanagement. Siehe Teil 1
Beispiel eines Handelssystem & Mythos 1
Aktien zu kaufen, bloß wegen der Dividende lohnt sich nicht, da die Dividende direkt vom Kurs abgezogen wird.
Im Beispiel schauen wir gemeinsam auf die Allianz.
Das Handelssystem (Regelwerk) könnte wie folgt aussehen:
Ich kaufe an der Börse Tradegate, 1 Tag vor der Hauptversammlung eine Unternehmensbeteiligung an der Allianz, indem ich Aktien im Wert von 100.000 Euro kaufe und diese am Tag der Dividendenausschüttung wieder verkaufe, um die Dividende zu kassieren.
Alle wichtigen W-Fragen werden somit beantwortet und es liegt, folgerichtig, ein Handelssystem vor.
Der Einfachheit halber rechne ich dieses Beispiel mit End of Day Schlusskursen.
An keinen der letzten 10 Jahren wurde der Kauf der Aktie Allianz einen Tag vor der HV und der Verkauf am Ex. Div Tag zum Verlustgeschäft des Traders.
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Der Mythos, Aktien wegen der Dividende zu kaufen, lohnt sich nicht, da die Dividende direkt vom Kurs wieder abgezogen wird -> ZERSTÖRT.
Achtung, der Grund warum es bei manchen Aktien funktioniert und bei manchen nicht, liegt in der Psyche der Börsianer, denn besonders für Anfänger scheint die Aktie nach Abzug der Dividende günstig und Sie steigen ein und kaufen, was dazu führt, dass in vielen Fällen der Dividenden Abzug bereits am Ex-Div Tag im Aktienkurs wieder wett gemacht wird.
Es gibt keine Garantie, dass es immer zu gewinnen kommen muss, aber es gibt durchaus sehr viele Aktien, bei denen es zu Gewinnen trotz der Dividenden Ausschüttung kommen kann.
Aufmerksam die Aktienkurse über ein paar Jahrzehnte zu verfolgen könnte sich daher für den ein oder anderen von Euch lohnen, solltet Ihr die Börenanfänge überleben.
Eine weitere Fragen, die ich Euch gestellt hatte war nach der Haltedauer Eurer Positionen, und den psychischen Umgang mit Verlusten.
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Wie zu erwarten, scheuen viele die Verluste, haben Angst Verluste zu realisieren, und haben noch nicht gelernt, dass es ohne Verluste keine Gewinne geben kann. Besonders die hohen Gewinne setzten ein CV (Chancenverhältnis) weit über CV 2 voraus.
Beispiel mit 10 Trades CV2 sowie CV6
https://preview.redd.it/i0lxpoc6hen81.png?width=908&format=png&auto=webp&s=5dbf1bb5572c7b30f9d1d2f70de13da234bd55c7
In der linken Spalte wird mit wenig Verlusttrade gearbeitet Chancenverhältnis 2.
50% der Trades werden verloren aber 50% werden gewonnen.
Ergebnis nach 10 Trades - 500€ Gewinn
In der rechten Spalte wird mit mehr aber niedrigeren Verlusten gearbeitet, Chancen Verhältnis 6.
70% der Trades werden verloren und nur 30% der Trades werden gewonnen.
Ergebnis nach 10 Trades - 550€ Gewinn
Somit 50€ Gewinn mehr, obwohl viel mehr Trades in der Hose gingen.
An dieser Stelle, könnte sich nochmal eine Selbstreflektion lohen: „Warum fühle ich mich schlecht bei Verlusten, wenn diese doch ohnehin unvermeidbar sind?“
Da sehr viele von Euch das Money Management noch nicht verstanden hatten hier auf Wunsch der User nochmal eine kleine Erklärung was es mit dem Chancen Risiko Verhältnis auf sich hat und wie Ihr recht einfach bspw in einem Musterdepot ein wenig damit spielen könnt.
Zuerst bestimme ich den übergeordneten Trend und bestimme die Widerstand- und Unterstützungszonen.
Hier im Beispiel einer meiner Lieblings Dividenden Aktien Sibanye Stillwater, dessen Widerstandszone am 6.2.22 zur Unterstützung wurde.
https://preview.redd.it/w84q9esahen81.png?width=908&format=png&auto=webp&s=e981e1b8cc99e2d6338e12c04694c2eca4305787
Am 7.2.22 habe ich die Rückeroberung eines neuen Rekordhoch bei 4,40 Euro mit CV 6 gehandelt, da der Abwärtstrend gebrochen war, der Widerstand zur Unterstützung wurde, sowie die Sesonalität gepasst hatte.
Sobald ich die Position ins Depot gekauft hatte, beim Einstigeskurs 3,27€, wurde mittels OCO die Stop Loss und die Take Profit Marke gesetzt. Ab jetzt konnte ich mich entspannt zurück lehnen, denn entweder wird nun mein Stop Loss erreicht oder meine Take Profit Marke.
Was bedeutet nun CV 6?
Lasst es mich versuchen mit ein paar Blöcken, dies für Euch zu erklären.
Ich gestatte den Kurs max ein Block tief zu fallen und setze meinen Stop loss direkt am unteren Ende des hier im unter das gezeigte Beispiel roten Block.
Zudem gestatte ich der Position um 6 gleich große Blöcke (CV 6) nach oben zu steigen und platziere mein Take Profit oberhalb des 6. Block (rechte Blöcke)
https://preview.redd.it/6r3z90vfhen81.png?width=908&format=png&auto=webp&s=abe1f267b74237abf2012448d99b72701ab5c6e5
Wie groß die Chancenverhältnisse werden, hängt ausschließlich vom akzeptierten Verlust zusammen, denn wie Ihr ja bereits aus dem 1. Teil wisst, ist die Verlustgröße das einzige, das Ihr an der Börse beeinflussen könnt.
Weniger Verlust = höhere Chance (linke Blöcke CV 11).
Max Verlust pro Aktie 0,10 €, erreichen der Take Profit Marke bei 4,30€ nach CV 10,3
Mehr Verlust = weniger Chance (rechte Blöcke CV 6).
Max Verlust pro Aktie 0,17 €, erreichen der Take Profit Marke bei 4,30€ nach CV 6
Ich hätte genauso gut die Position mit CV 11 handeln können, linke Blöcke, aber hätte dann auch eine viel höhere Gefahr gehabt direkt nach dem Kauf wieder ausgestoppt zu werden (das passiert in mind. 35% meiner Trades)
Also entschied ich mich für CV 6 und einen Stop Loss bei 3,10 Euro.
https://preview.redd.it/zfro13pjhen81.png?width=908&format=png&auto=webp&s=f221df89410822a6e15a816f7519e590ba6614c9
Wie Ihr seht, wurde die Marke um CV 6 bei 4,30€ erreicht, sodass mein Take Profit Ziel bereits nach kurzer Zeit erreicht wurde und die Position an der Marke CV 6 mittels OCO verkauft wurde.
Risiko bei Beginn der Position 0,17€ Verlust pro Aktie. Gewinn durch erreichen der Take Profit Marke CV 6 = 1,03€ pro Aktie.
Ein Scheuen von schnellen Verlusten ist somit gleichzusetzen mit dem vermeiden von hohen Gewinnchancen.
Daher ist es vollkommen unwichtig, ob ihr 2-,3-,4-, oder gar 5-stellig oder prozentig im Plus mit Eurer Position seid.
Selbst wenn Ihr Euch dafür entscheidet, irgendwann in der Zukunft regalbasiert mit CV 2 zu handeln und nur 50% Gewinntrades erreichen könnt (was bereits ein super Ergebnis wäre), ist es mit einem funktionierenden Handelssystem (fast) unmöglich Geld zu verlieren und Ihr werdet beim regelbasierten Handeln kontinuierlich Geld dazu gewinnen.
67% scheuen eine Vielzahl an Verlusten, selbst wenn Sie dadurch in Summe mehr Geld verdienen würden. Das liegt ausschließlich an Eure Psyche, das gute, es lässt sich verändern und lernen nur noch in Verlusten und Chancen und nicht mehr in Gewinnen zu denken und zu rechnen.
Nur wem das geling, gelingt es erfolgreich zu traden.
Ich möchte daher eines meiner Handelssysteme vorstellen, dass in meinen Augen eine überdurchschnittliche Trefferquote hat und selbst für einen Trader des Level 2 geeignet sein könnte. Jedoch sind mit diesem Handelssystem keine hohen Gewinne möglich da das Chancen Risikoverhältnis in der Regel mit maximal CV 2 gehandelt wird.
Dennoch weiß ich um den Irrglauben von Euch, wenig Verluste und moderate Gewinne seinen besser als viele Verluste und höhere Gewinne.
Um nun eurer Gewissen und eure Psyche zu beruhigen und um den Erfolg eines Gewinntrade nach echten Regeln zu verspüren, stelle ich Euch ein weiteres Handelssysteme vor und beginne direkt damit einen weiteren ersten Mythos auf die Probe zu stellen.
Mythos: „Time in the Market, beats Timing the Market” & Handelssystem 5.0 Pattern
Das 5.0 Pattern ist eine klar erkennbare 5-Punkte Umkehrbarstruktur, die von Scott Carney entdeckt wurde, die normalerweise den ersten Rückgang einer bedeutenden Trendumkehr darstellt.
Sprich, gab es zuvor einen langen Aufwärtstrend, so könnte diese Formation die Trendwende zum Abwärtstrend einleiten, gab es zuvor ein Abwärtstrend, so könnte damit die Trendwende zum Aufwärtstrend eingeleitet werden.
Das 5.0 Pattern ist ein relativ neues Muster mit 4 Abschnitten und spezifischen Fibonacci-Maßen für jeden Punkt in seiner Struktur.
Daher ist das 5.0 Pattern besonders für Anfänger geeignet, denn es gibt wirklich 0,0 Spielraum für Interpretationen und es ist sehr einfach erlernbar, wie Ihr dieses Pattern erkennt, dass zu einer möglichen Trendwende führen könnte.
Gelbe Zone Aktiviert das Pattern und ist der Einstig in die Position, roter strich entspricht dem Stop Loss
​
Berechung:
Die folgenden Maße definieren das Muster des 5.0 Pattern und lassen sich spielend einfach mittels Fibonacci ausmessen:
Der AB-Abschnitt sollte eine Erweiterung des XA-Abschnitts von 1,130 bis 1,618 sein.
Der BC-Abschnitts sollte eine Erweiterung des AB-Abschnitts von 1,618 bis 2,240 sein.
Sobald der Punkt C entstanden ist lässt sich die Einstiegszone D berechnen.
Erst wenn der Kurs diese Zone D erreicht hat, und somit das 5.0 Pattern aktiviert, wird gehandelt.
Das 5-0-Muster kann entweder auf Hausse oder auf Baisse ausgerichtet sein. Die Ziele können nach dem Geschmack des Traders gesetzt werden, da der Umkehrpunkt der Startpunkt eines neuen Trends sein kann. Normale Stoplevel liegen eine Strukturebene hinter dem D-Punkt oder der nächsten Ebene für die Fibonacci-Sequenz.
Die Regel hierzu könnte wie folgt lauten:
Wenn 5.0 Pattern erkannt wird, dann Handel ich die entsprechende Gegenbewegung ab Erreichen des Kurses in der Einstiegszone D, mittel Hebelzertifikat, an der Börse OTC, mit einem Kaptaleinsatz von 2% meines Investitionsvermögen
So sieht das ganze dann in einem Chart aus
​
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Ich persönlich nutze als erste Take Profit Marke die Länge von X nach A, sobald die Zone D erreicht wurde.
Jeder der bei X, A, D oder C long eingestiegen wäre, hätte recht schnell, ordentlich Verlust erzeugen können, während die shorts die in der Zone D eingestiegen sind, recht schnell im Gewinn gewesen sein könnten.
Der Mythos, „Time in the Market, beats Timing the Market“ Zerstört
Es ist für einen erfahrenen Börsianer des Trading Level 5 oder 6 fast zu jederzeit möglich den Markteinstieg zu Timen.
Nun zur Auflösung des großen Crashs von 1929 aus Teil 2.
Ich vertrete die Auffassung, dass dieser bevorstehende Crash, sich in den Charts bereits Tage zuvor erkennbar gemacht hatte.
Und zwar wenn der Dow Jones Industrial und der Eisenbahnindex (heute Dow Jones Transportation) zusammen analysiert worden wäre.
Bereits einige Tage vor dem großen Crash zeichnete sich eine Divergenz in den Indexen ab.
Sprich die Hochs des Industrial Index, konnten durch den Eisenbahnindex nicht mehr nachvollzogen werden.
Warum ist das so schlecht? Weil sich die Indexe bis heute gegenseitig bestätigen (müssen). Heute jedoch ist aus dem Eisenbahn Index der Dow Jones Transportation geworden. Die mögliche Schwäche im US-Leitindex Dow Jones 1929 deutete sich einige Tage zuvor bereits im Dow Jones Transportation-Index an.
Beide Indizes leben seit "Anbeginn der Charttechnik" vor rund 120 Jahren in einer Art Symbiose.
Zudem hatte der "Dow-Erfinder" Charles Henry Dow ursprünglich damit angefangen, nur einen "Eisenbahn-Index" abzubilden. Der echte Dow Jones Industrial-Index, wie wir ihn auch heute noch kennen, wurde erst rund 12 Jahre später zusammengestellt.
Dow erkannte sehr früh die Abhängigkeit der Transportwirtschaft von den Wirtschafts-Zyklen.
Laut Charles Henry Dow müssen sich beide Indizes gegenseitig bestätigen, was ja auch irgendwie logisch ist, sind sie doch direkt voneinander abhängig und sobald eine Wirtschaft stockt oder boomt, gibt es unmittelbare Auswirkungen auf den Transport-Sektor.
Heute umfasst der Transport-Sektor natürlich weitere Bereiche wie Luftfahrt, Seefahrt, Logistik und Spedition und nicht mehr bloß ausschließlich das um 1929 damalige Waren-Transportmittel Nr. 1, die Eisenbahn.
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Es lohnt sich beide Indices im Auge zu behalten und am besten direkt zusammen wie hier gezeigt, miteinander laufen zu lassen, um die Abweichung zu erkennen.
Denn im Falle einer abweichenden Bewegung der Charts i.d.r beginnt es im Dow Jones Transportation, sprich Im Dow Jones Industrial entsteht ein neues Top das erst Tage später im Dow Jones Transportation erzeugt wird, dann beginnen bei mir die Alarmglocken zu läuten und ich lege mich auf die lauer die wie eine Katze vor einem Mäuseloch.
Gelegentlich beginnt diese Divergenz auch im Dow Jones Industrial, nämlich wenn ein hohes Maß an Überproduktion nicht mehr den durch den Handel an die Endkunden transportiert werden kann.
Die nun möglichen Rücksetzer bietet mir großartige Chancen tief in Aktien einzusteigen. Was nicht nur meine Rendite ein wenig beschleunigt, sondern auch meinen inneren Schweinehund glücklich macht, denn auch ehr schaut lieber auf ein Depot, fett im Plus, als auf ein Depot, fett im Minus.
Diese Rücksetzter nutze ich vorwiegend, um mich an Unternehmen zu beteiligen, die mir aus fundamentaler Betrachtung, bis lang schlichtweg zu teuer an der Börse gehandelt worden sind.

Was hat dieses Bild mit Börse und dem Börsenhandel zu tun und wie kann es Euch helfen zukünftig besser und profitabler zu handeln?

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Das erkläre ich Euch in einer kleinen Zugabe nachdem ich mit diesem Artikel wiedermal die 40.000 Zeichen gesprengt habe. OMG
Ich hoffte Euch hat der 3 Teil gefallen, wenn nicht, ist es mir natürlich auch egal.

Lesedauer ca. 30 - 40 min
Klärung der Frage: Warum über 90% der privaten Investoren mit dem Aktienhandel scheitern werden, basierend auf meinem persönlichen Fazit, nach fast 25 Jahren Aktienhandel.
Um die Grundlagen des Tradings zu verstehen, muss man aber zuerst dessen Bestandteile verstehen.
Jeder Trade lässt sich in 3 Bestanteile unterteilen.
10% macht das eigentliche Handelssystem aus. (Hold and Buy Strategie, Hit and Run, Expansion Pivots, Handel der Durchschnitts-Line, Handel auf MACD Signale und, und, und). Für welche Strategie man sich am Ende entscheidet, muss jeder Investor für sich selbst entscheiden (Hierzu in Kürze ein eigener Artikel).
30% macht das Money Management aus, um dass es in diesem Teil nun hauptsächlich gehen wird und an dem meiner Meinung nach 90% der privaten Investoren scheitern. (Als Money Management bezeichnet man eine Wertsicherungsstrategie, die darauf abzielt, das Risiko eines Wertpapier-Portfolios durch Größenfestlegung der einzelnen Handelspositionen zu steuern).
60% ist Psychologie - Menschen handeln und reagieren sehr ähnlich, so individuell sie im ersten Blick auch erscheinen mögen. Der Handel an der Börse ist hier keine Ausnahme. Die Psychologie der Börse lässt sich grundsätzlich in lediglich 4 Haupt-Emotionen unterteilen (Hoffnung, Gier, Angst und Schmerz). Diese Emotionen durchleben dann verschiedene Phasen der Intensität.
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Hinwies: der Anteil der Money Management von 30% lässt sich vergrößern und mit Übung und Disziplin, lässt sich der Anteil der Psychologie deutlich verringern. Das ist in meinen Augen der Schlüssel zum erfolgreichen Handel und ein wesentlicher Grund, warum zu viele, mit ihrem Aktienhandel, schlichtweg, scheitern. Später hierzu mehr wie das geht.
Welche Herausforderungen stellen sich jedem Investor bei der Kapitalanlage?
Ich gehe davon aus, dass niemand der Leser dem Onassis-Clan angehört und daher ein begrenztes Anlagekapital, sowie eine limitierte Zeit zur Verfügung hat.
Emotionen wie Angst & Gier stellen eine nicht unerhebliche Herausforderung dar.
Habe ich Angst um mein Kapital, weil eine Aktie seit Tagen am fallen ist? Tut es bereits weh, wenn man die Position im Depot so weit im Minus sieht?
Oder sehe ich seit Tagen Gewinne von jeweils 10% in den Börsennews, will nun auch mit dabei sein und kaufe voller Gier noch schnell die Aktie?
Jeder Investor sollte sich über seine Emotionen im Klaren werden und für sich bestimmen welches Investitionsverhalten, an den Tag gelegt wird.
Habe ich eine selektive Wahrnehmung? Blende ich bestimmt Aspekte aus? Besonders die Gefühle wie Euphorie, Gier, Hoffnung oder überschwängliche Freude führen dazu, dass Menschen sich bei ihrer Geldanlage irrational verhalten und ökonomisch vollkommen unsinnige Entscheidungen treffen.
Beispiel für eine selektive Wahrnehmung: Kiffe ich gerne in der Freizeit und hoffe nun auf die Legalisierung von Cannabis in Deutschland, so werde ich ein vollkommen eingetrübtes Verhältnis zu Cannabis Aktien an den Tag legen, als eine Person, die mit Drogen noch nie etwas am Hut hatte. Bin ich Veganer, dann habe ich vermutlich ebenfalls eine selektive Wahrnehmung wenn es um Hafer Milch Aktien geht, als jemand der sich normal ernährt. Neutralität auf allen ebenen war hier mein Schlüssel zum Erfolg, die eingetrübte selektive Wahrnehmung zu verlassen.
Welche Erfahrungen und Kenntnisse im Handel mit Wertpapieren oder zu den Märkten bringe ich bereits mit? (Beruht meine Erfahrung nur darauf mit „Meme-Aktien“ ein paar Euro verdient oder verloren zu haben, oder handele ich so vor mich hin, aber irgendwie nie so richtig erfolgreich).
Ab wann kann ich von erfolgreichem Handel sprechen? Wenn ich mal mit einer Aktie 50% im Plus bin? Oder erst wenn sich mein gesamtes Depot 3-stellig im Plus befindet? Bin ich bereit erfolgreich, wenn ich keine Verluste mache, oder mein Aktiendepot 2-6 % p.a. zulegt? Kann ich von Erfolg reden, wenn mein Depot immer schlechter als die gängigen ETF's performed?
Habe ich im Vorfeld der Kapitalanlage den Markt / die Aktie hinsichtlich der Chancen und Risiken bewertet? (Wer nicht weiß wie das geht, hier im Artikel, später mehr dazu)
Für das nun folgenden Beispiel, gehe ich davon aus, dass Otto von seiner Tante 100.000 Euro geerbt hat. Das Geld möchte Otto nun möglichst gewinnbringend investieren.
Otto hat von Börse nur sehr wenig Ahnung und ist der Meinung „Börse ist doch eh bloß wie Glückspiel im Casio. Bspw. beim Roulett: Einfache Chance - Rot oder Schwarz“. Also wenn ich mal verliere, denkt sich Otto, dann ist das ja nicht schlimm. Ich verdopple dann einfach meinen Einsatz und habe beim ersten Gewinn, sofort mein Verlust wieder raus. Oder etwas nicht?
Die Strategie dahinter nennt sich Verdopplungs-Strategie und ist ein Aggressives Investitionsverhalten. Hierbei wird versucht eine Verlustserie mit doppeltem Einsatz zu begegnen (Kommt an der Börse viel häufiger vor als man denkt).
Otto beginnt nun also den ersten Trade mit lediglich 1 Euro, Restguthaben aus dem Erbe 99.999 Euro, nachdem der erste Euro verloren ist, verdoppelt er den Einsatz, so dass er im 2. Trade 2 Euro einsetzt, Restguthaben 99.997 Euro, Für den 3. Trade muss Otto nun schon 4 Euro Einsatz setzen, Restguthaben 999993 Euro, und so weiter.
Die ersten 10 Trades scheint für Otto noch alle im Rahmen und schließlich muss er ja irgendwann mit der Strategie auch mal richtig liegen, oder?
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Nach 16 Trades ist jedoch für Otto Schluss, denn für eine nochmalige Verdoppelung, hat Otto, schlichtweg, kein Geld mehr. Verlust über 60.000 Euro!!!
Hätte er die Verlustserie brechen können, bspw bei Trade Nr, 8, Nr. 13, 14 oder 15, so wäre sein Gewinn jedoch lediglich 1 Euro gewesen!
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Jeder Leser sollte sich nun Fragen: Ist diese Verdopplungs-Strategie, eine die ein Anleger verfolgen sollte, um seine Verluste wieder rein zu holen?
Ich möchte an dieser Stelle ausdrücklich jeden Investor empfehlen, mindestens einmal in seinem Leben, einen Abend im Casino zu verbringen (ohne Geldeinsatz) und nur die Menschen am Roulett Tisch zu beobachten. Schneller wird man die Psychologie die hinter der Verdopplungsstrategie steckt, kaum verstehen können.
Nun hat Otto Glück und bekommt schon wieder ein Erbe in Höhe von 100.000 Euro.
Von einem Freund hat Otto gehört, er solle das Glücksspiel lassen und nur noch in solide Unternehmen investieren. Dies am besten mit immer festen Investitionsgrößen. Das kling erstmal Vernünftig.
Also denkt sich Otto: „Dieses mal investiere ich in Siemens, was kann da schon schief gehen.“ Denn auch sein Freund schwärmt in den höchsten Tönen von der Siemens Aktie.
Angeblich hat diese Aktie die Chance um ca. 30% zu steigen, jedoch bloß das Risiko um 15% zu fallen. Auf so etwas solle er achten immer achten, vor dem Kauf einer Aktie.
Im November 2007 investiert Otto daher in Siemens und entscheidet sich für 30.000 Euro, 300 Aktien, zu je 100 Euro zu kaufen.
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Kontostand			100.000 Euro
1. Investition	Siemens 300 St.		30.000 Euro
Neuer Kontostand			70.000 Euro
Depotstand:	Einstand	Akt Kurs	Gewinnung Verlust
300 Siemens	100,00 Euro	100,00 Euro	0 Euro

Nach ein paar Wochen fällt der Kurs um 10% und Otto entscheidet beim Kurs von 90,90 Euro nochmals nachzukaufen und den Einstandskurs zu verbilligen, immerhin bekommt er ja nun sogar 30 Aktien mehr als vorher.
Diese Strategie nennt sich Verbilligungs-Strategie.
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Kontostand			100.000 Euro
1. Investition	Siemens 300 St.		30.000 Euro
2. Investition	Siemens 330 St.		30.000 Euro
Neuer Kontostand			40.000 Euro
Depotstand:	Einstand	Akt Kurs	Gewinnung Verlust
300 Siemens	100,00 Euro	90,90 Euro	-2.730,00 Euro
330 Siemens	90,90 Euro	90,90 Euro	0 Euro

Nur wenige Tage später notiert der Kurs von Siemens bei 81,08 Euro, nochmals 10% günstiger als beim letzten mal.
Otto entscheidet sich nun nochmals zu investieren. Denn dieses mal bekommt Otto ja sogar 370 Aktien fürs Depot. Kein schlechter Deal die Aktien so günstig zu bekommen, oder?
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Kontostand			100.000 Euro
1. Investition	Siemens 300 St.		30.000 Euro
2. Investition	Siemens 330 St.		30.000 Euro
3. Investition	Siemens 370 St.		30.000 Euro
Neuer Kontostand			10.000 Euro
Depotstand:	Einstand	Akt Kurs	Gewinnung Verlust
300 Siemens	100,00 Euro	81,08 Euro	-5.670,60 Euro
330 Siemens	90,90 Euro	81,08 Euro	-3.240,36 Euro
370 Siemens	81,08 Euro	81,08 Euro	0 Euro

Nun fällt der Aktienkurs jedoch unter 70 Euro, und so langsam bekommt Otto Angst.
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Angst ist eine sehr wichtige Emotion, die einem Investor zeigen kann, dass der Investitionsbetrag noch deutlich zu hoch war.
Aber wie viel muss trotz Verbilligungsstrategie nun im Kurs aufgeholt werden, bei aktuellem Aktienkurs von 67 Euro?
​

Kontostand		10.000 Euro
1. Investition	Siemens 300 St.	20.010 Euro
2. Investition	Siemens 330 St.	20.211 Euro
3. Investition	Siemens 370 St.	20.479 Euro
Summe incl. Konto		70.700 Euro	= ./. 23%

Dem ein oder anderen mag diese Verbilligungs-Strategie bekannt vorkommen, wer hat nicht schon mal darüber nachgedacht, wenn der Kurs fällt, einfach die Aktie nachzukaufen? Hand auf Herz.
Durch das Nachkaufen hat Otto, ohne es zu Wissen, seine eigentlich gutes Chancen/Risiko Verhältnis der Position nachhaltig zerstört.
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Nun gibt es für Otto nur noch 2 Möglichkeiten.
Möglichkeit 1.: Den Verlust realisieren und nochmal von vorne beginnen.
Für den Fall, dass Otto nun die Position mit 23% Verlust verkauft, so blieben im immerhin noch 70.700 Euro und er könnte immerhin noch 6-8 solcher Trades machen, bevor er die 100.000 Euro vollständig verloren hätte.
Möglichkeit 2.: Otto bliebt investiert.
Otto entscheidet sich für die Möglichkeit 2 (leider), denn innerhalb kürzester Zeit sinkt der Kurs von Siemens nun auf 35 Euro.
https://preview.redd.it/d90fpfn4ok181.png?width=908&format=png&auto=webp&s=dff3d24427f48b6615a898983618b50a3c7ed2f3
Wie viel muss trotz Verbilligungsstrategie nun aufgeholt werden bei Kurs von 35 Euro?

Kontostand		10.000 Euro
1. Investition	Siemens 300 St.	10.050 Euro
2. Investition	Siemens 330 St.	10.115 Euro
3. Investition	Siemens 370 St.	10.295 Euro
Summe incl. Konto		40.500 Euro	= ./. 55%

Um diesen Verlust aufzuholen muss, der Kurs jetzt wieder um 157 % steigen!!!
Für den Fall das Otto nun verkauft, so kann er nur noch ein einziges Mal einen solchen Trade eingehen, um sein gesamtes Vermögen vom 100.000 Euro zu verlieren
Aber keine Angst um Otto, der Kurs von 90 Euro wurde nach weiteren 2 Jahren „Bangen & Hoffen“ im hier gennannten Beispiel mit Siemens, am 15.12.2010 erreicht. Natürlich hat Otto noch nicht gelernt den Einstandskurs aus seinem Gedächtnis zu streichen, daher hat er sofort verkauft, nachdem er seine Verluste endlich wieder wett gemacht hat beim Kurs von 90 Euro. (Hierzu in meinem Teil 2 zur Börsenpsychologie im Dezember mehr).
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Otto’s Fazit nach 3 Jahren Investition in Siemens:
Ein paar Euro aus der Verbilligungsstrategie erhalten, aber unter dem Strich, 90.000 Euro Kapital für 3 Jahre gebunden, ohne nennenswertes Wachstum.
Hätte Otto das Geld auf ein Tagesgeldkonto angelegt, so hätte er für seine 90.000 Euro mehr bekommen als an der Börse.
Alle Leser dieses Artikels sollten sich selbst die Frage stellen, sollte die Verbilligungsstrategie als Anleger verfolgt werden, um erfolgreich an der Börse zu sein?
Otto hatte sogar mehr Glück als Verstand mit seiner Siemens Aktie, wie die nachfolgende Statistik zeigt: Denn was bedeuten Verluste in der Kapitalanlage und vor allem, wie lange dauert es, um die Verluste wieder reinzuholen?
Hier eine Grafik auf Basis einer 6% Performance p.a. eines beliebigen Aktienwertes.
https://preview.redd.it/f4ulkxkyok181.png?width=910&format=png&auto=webp&s=36f7ce0e6ba0e1528f05f652dbb8d8a7564e4650
Um einen Verlust von 40% wieder reinzuholen, braucht es fast 9 Jahre oder einen Gewinn von 67% aus einer anderen Aktie mit gleichem Kapitaleinsatz.
An dieser Stelle könnte sich ein Blick ins eigene Depot lohnen, um für sich selbst zu bewerten, traue ich der Aktie mit der ich um X % im Minus bin, eine jährliche Performance von X % zu? Zudem könnte man sich dann die Frage stellen, möchte ich die X Jahre warten und mein Kapital weiter binden, um nach X Jahren gerade mal den Verlust meines Handelns wieder raus zu erhalten?
Für den Fall, dass Leser nun Wirecard Aktien im Depot finden: Trotz Delisting an den deutschen Börsen gibt es eine aller letzte Chance die Verluste nun endlich zu realisieren. Die Börse Hamburg bietet, noch, wie lange hat mir die Börsen AG nicht mitgeteilt, einen Handel auf diese Schrott Aktie an.
Nur wer die Verluste realisiert, kann Sie steuerlich in den Folgejahren anrechnen lassen. Sollte die Aktie in Hamburg ebenfalls vom Packet verschwinden, so bleibt nicht mal ein realisierter Verlust, der auf zukünftige Gewinne angerechnet werden kann.
Ich möchte gar nicht Wissen in wie vielen Depots Wirecard noch immer Unmengen an Depotgebühren verursacht.
Bevor ich darauf eingehe, wie es anders hätte laufen können, bitte ich darum, dass sich jeder Leser, für sich persönlich, nun ein paar Fragen beantwortet, denn das bildet die Basis dessen was folgt und nur so lässt sich der Anteil der Psychologie nach und nach verkleinern, hin zu einem höheren Anteil des Money Management.
· Wieviel Geld steht mir zur für Investitionen zur Verfügung?
· Benötige ich das Geld zum Lebensunterhalt?
· Welche Erwartungen habe ich an die Investition? Sind sie realistisch? (Wachstum pro Jahr, Dividenden Steigerung, …)
· Wie viel Zeit kann ich investieren? (erfolgreiches Investieren benötigt Zeit)
· Was ist der größte Drawdown zwischen Spitzen- und Tiefstwert, den ich noch hinnehmen würde?
· Welches Risiko bin ich bereit einzugehen?
· Wie weiß ich, dass mein Plan funktioniert und wann weiß ich, wann er nicht funktioniert? (in unterschiedlichen Märkten – Konsolidierung, hohe Volatilität, Trends)
So hätte es für Otto nach dem 100.000 Euro Erbe aber auch laufen können.
Otto nutzt zudem ein funktionierendes Money Management.
Verschiedene Begriffe werden hierfür in der Literatur verwendet, wie zum Beispiel Risikomanagement, Verlustbegrenzung, etc.. In Anlehnung von Van K. Tharp bedeutet Money Management einfach ausgedrückt Positionsmanagement.
Positionsmanagement beantwortet die Frage nach dem „Wie viel“.
D.h. wie viel darf ich beim nächsten Trade im Verhältnis zum Gesamtkapital verlieren (0,5%, 1%, 3%, oder mehr)?
Otto entscheidet sich für 1% Verlust auf sein Anlagevermögen und ein Verlust von max. 15% auf die Investition selbst.
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Nachdem Otto gelernt hat, Widerstände und Unterstützungen in Charts zu erkennen, fällt ihm nach kurzer Recherche die Aktie von MercadoLibre ins Auge.
Otto weiß, dass ein Doppelboden eine Unterstützung für den Aktienkurs darstellt. Zudem erkennt er den langfristigen Aufwärtstrend, aber ist die Aktie auch ein guter Kauf?
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Ob die Aktie ein "guter Kauf" ist prüft er gleich, aber vorher rechnet er den Einstand Kurs der Aktie und zieht den Stopp Loss vom Einstandskurs direkt wieder ab und bestimmt damit seine Investitionsgröße.
Otto rechnet wie folgt (auch wenn die Aktie hier in USD gezeigt wird, wird der Einfachheit halber in EURO gerechnet).
Investitionsvermögen 100.000 Euro
Die Aktie des angedachten Unternehmens notiert bei umgerechnet 100 Euro.
Der Ausstiegskurs liegt bei umgerechnet 85 Euro (15% Verlust bezogen auf den anstehenden Trade, mehr möchte und sollte Otto auch nicht verlieren).
Begrenzung des maximalen Verlustes i.H.v. 1% auf das Anlagekapital = 1.000 Euro.
Formel
Investitionsvermögen * maximalen Verlustes 100.000 Euro *1% = 1.000 Euro
Das Ergebnis 1.000 Euro teilt man durch den max. Kursverlust, bezogen auf den anstehenden Trade (15 Euro) und bekommt so die Anzahl der zum Kauf möglichen Aktien im Beispiel = 66 Aktien
Positionseinsatz: 66 Aktien, werden nun zum Kurs von 100 Euro gekauft. 6.600 Euro
Im Falle eines Verlustes von 15% werden die Aktien mittels direkt eingerichteten Stopp Loss bei Kauf, zum Kurs von 85 Euro wieder verkauft.
Formel
Aktien x Verlustschwelle ergibt Stopp Loss Betrag 66 Aktien x 85 Euro = 5.610 Euro
Positionseinsatz – Stopp Loss Betrag = 6.600 Euro – 5.610 Euro 990 Euro max. Verlust
Somit ist der max. Verlust des zur Verfügung stehenden Anlagekapital von 100.000 Euro auf 1% begrenzt.
Otto hat sich im Vorfeld seiner Investition über die Chancen und Risiken Gedanken gemacht.
Er weiß, dass er bei seinen Investitionen, Werte mit gleichen Chancen und Risiko Verhältnis meidet. Chance 1:1 ist Glücksspiel und wie das ausgeht könnte, habe ich oben ja bereits umfangreich beschrieben.
Otto weiß ja bereits von seinem Freud, dass er nach Werten suchen muss, auf die für 1 Risiko (R) mind. 2 Chancen (C) stehen, d.h. er gestehen der Aktie ein max. Verlustpotenzial i.H.v. 15% und traut der Aktie einen Kurszuwachs von 30% zu.
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Je höher das Chancenverhältnis, desto besser für das Investment.
Ich persönlich bevorzuge ein Verhältnis von mind. 1R zu 3C (15% Verlust bei 45% Kurszuwachs) aber 1R zu 2C (10% Verlust bei 30% Kurszuwachs) reicht vollkommen aus, um an der Börse mehr als bloß erfolgreich zu sein.
Aber bevor Otto sich für die Investition entscheidet, prüft er nun erstmal die Sesonalität und das oben beschrieben Chancen und Risikoverhältnis der möglichen Position.
Wie hat sich die Aktie ab Zeitpunkt des Kaufs in der Vergangenheit entwickelt? Gefällt Otto was er sieht, von jetzt an, für die kommenden 3-6 Monate? Oder ist genau jetzt historisch gesehen der schlechteste Zeitpunkt in diese Aktie zu investieren?
Da das Gewinn/Verlust Verhältnis in seiner Bewertung bei 6:2 liegt, die Verluste bei 15% aber die Gewinne der Vergangenheit bei 60% somit 1R auf 4C, und das Risiko im Verhältnis zu den Gewinnen für Otto mehr als akzeptabel erscheint, tätigt er die Investition im Feb 2016.
Otto weiß, dass historisch gesehen die Aktie im Zeitraum Feb bis Dez gestiegen ist.
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Nachdem sich Otto ein Bild von der Vergangenheit gemacht hat, prüft Otto noch den Markt und die unmittelbare Zukunft.
Falls nun einer sagt niemand kann die Zukunft vorhersagen, so hat er Recht. Aber das Risiko lässt sich bewerten. Beispielsweise steht eine Korrektur des gesamten Marktes unmittelbar bevor?
Hierzu prüft Otto die AD-Line des Heimat Index, läuft die AD Line mit dem Trend ist der Markt intakt und er hat keine Marktkorrektur zu befürchten.
Läuft jedoch die AD Line gegen den Trend, wie hier im tagesaktuellen Bild der Nasdaq seit ~17.Nov 2021 sehr imposant zu erkennen ist, so lässt Otto die Finger von einer Investition in einen Nasdaq Wert.
Otto weiß, dass die Korrektur des Marktes nun unmittelbar bevor steht und er in ein paar Tagen viel günstiger in die Aktie kommt. Warum sollte er auch kurz nach dem Kauf bereits seinen Kapitaleinsatz bereits wieder vernichten oder gar direkt wieder ausgestopft werden?
Sowas macht doch gar keinen Sinn, oder?
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Alle Vorzeichen, Trendindikatoren & Sesonalitäten, standen seinerzeit auf "GO".
Das Risiko mit der Investition 15% Verlust zu machen, für Otto überschaubar gering,
Otto kauft daher die 66 Aktien zum Umrechnungskurs von 100 Euro und platziert direkt mit dem Kauf den Stopp Loss bei umgerechnet 85 Euro.
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Wie heißt es so schön: Verluste begrenzen, Gewinne laufen lassen.
Getreu nach diesem Motto zieht Otto nun, nach und nach, seinen Stopp Loss nach oben und lässt die Aktie laufen.
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Ab einer Verdopplung des Investments, beim Aktienkurs von umgerechnet 200 Euro, hat Otto nun die Wahl der Aktie mehr Luft zum Atmen zu lassen oder Gewinne zu realisieren.
100% mit dem Wert im Plus zu sein ist nicht schlecht und von Gewinnmitnahmen ist noch niemand verarmt.
Wie auch immer Otto sich entschiedet, sein maximaler Verlust war bereits zu Beginn seiner Investition auf max. 1% seines gesamten Investitionsvermögen begrenzt bezw. auf 15% Verlust bei seiner Einzelinvestition.
Otto wird daher zu keiner Zeit eine Position im Depot mitführen müssen, die über 15% ins Minus fällt.
Das ist psychologisch ein sehr großer Vorteil und Otto ist es gelungen durch ein einfaches Mittel das Verhältnis zwischen Money Management, Handelssystem und Psychologie zu seinem Vorteil zu verändern.
Für Otto sieht das Bild nun wie folgt aus:
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Je kleiner der Anteil der Psychologie, desto erfolgreicher wird sein handeln.
Selbst wenn Otto bei dem Trade verloren und den Verlust realisiert hätte, so hätte Otto mind. 95 weitere Versuche gehabt sein Geld gewinnbringend zu investieren, bevor die 100.000 Euro verzockt wären.
Ob Otto die Position noch immer im Depot hält oder aufgrund des Trendbruchs im März 2021 beim Aktienkurs von umgerechnet 1.500 Euro ausgestiegen ist, bleibt der Phantasie der Leser überlassen.
Seine Investitionsbetrag lag bei 6.600 Euro und der Verlust war lediglich in der Anfangs-Phase bei max. 990 Euro.
Hätte Otto jedoch beim Kurs von 1.500 Euro seine 66 Aktien verkauft, so hätte er aus 990 möglichen Anfangsverlust, einen Gewinn von 92.400 Euro realisieren können.
Ein akzeptables Ergebnis für eine 5 Jahres Investition und ein Szenario das täglich an der Börse, genau so wie beschrieben gehandelt wird.
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Nachdem ihr nun am Ende des ersten Grundlagen Artikel angekommen seid, der meiner Meinung nach der Essenziellste ist, möchte ich noch ein paar Worte zum Thema Börsen-Psychologie los werden.
Verluste bei hohen Einsätzen sind schwer realisierbar, müssen aber dennoch sein um erfolgreich zu handeln. Es wirkt sehr befreiend, sich von den verlustreichen Positionen aus dem Depot zu trennen. Zudem wird man so nicht täglich an das schlechte Investitionsverhalten erinnert.
Streicht direkt nach dem Kauf bitte die Einstandskurse aus dem Gedächtnis. Es muss euch nicht interessiert zu welchen Kurs Ihr eingestiegen seid, zumal es den perfekten Einstieg an der Börse ohnehin so gut wie kaum gibt. Wer mit Einstandskursen rechnet läuft Gefahr bei einem kleinen Verlust sofort die Aktie zu verkaufen wenn der Verlust nach Wochen oder jähren wieder ausgeglichen wird. Nur wer sich von seinem Einstandkurs trennen kann, wird langfristig den Anteil der Psychologie verringern können. rechnet daher ab sofort ausschließlich nur noch mir dem max. möglichen Verlust.
Gewinne laufen lassen, Verluste bereits mit dem Kauf der Aktie begrenzen. (Ich vermute das genau hier der Punkt erreicht ist, warum schlussendlich 90% der Investoren, niemals wirklich erfolgreich werden und bloß ein wenig vor sich hin handeln, oder einfach ausgedrückt, bloß Ihr Kapital parken.
Unbedingt verzichten lernen. Ist die Chance vertan, zeigt die Sesonalität keine guten Vorzeichen, habe ich ein schlechtes Chancen und Risikoverhältnis oder ist der Trendbruch bestätigt, dann die Investition bleiben lassen. Jeden Tag bieten sich Unmengen an neunen Chancen. Man muss nicht jede Handeln. Ganz im Gegenteil.
Erst Informieren, dann investieren. Niemals Blind oder aufgrund einer Empfehlung eine Position eröffnen. Immer selbst alle Fakten und Ausgangslagen prüfen. Die Frage nachdem: "in was Investieren" müsst ihr Euch selbst erarbeiten, Ihr seid für Euer Scheitern aber auch für euren Erfolg selbst verantwortlich.
Bei Geld hört die Freundschaft auf, daher keine Liebhaberei betreiben mit euren Positionen/ Aktien im Depot. Wenn die Zeit erreicht ist würde selbst eine Apple aus meinem Depot fliegen. Selbst von meinen Dividenden Champions wie bspw.: Sibanje Stillwater trenne ich mich liebend gerne, wenn der Aufwärtstrend gebrochen wurde und mein Kapital an anderer Stelle besser wachsen kann.
Zudem niemals etwas kaufen von dem Ihr keinerlei Ahnung habt, Aktien, ETS’s Optionsscheine, Zertifikate, Optionen, Forex, Edelmetalle, …
Disziplinierte Risikobudgets – Verluste begrenzen. Ist der Stopp beim Kauf einmal eingerichtet, wirddieser nicht mehr verändert oder korrigiert um der Position vielleicht doch noch mal die Chance zu geben ins Plus zu drehen.
Wer sich daran hält wird belohnt, mit Unmengen an gut laufenden Positionen im Depot.
Ein schlauer Mann namens Isaac Newton hat mal gesagt: „Ich kann die Bahn der Himmelskörper berechnen, nicht aber, wohin eine verrückte Menge die Kurse treibt.“
Und damit hat es sowas von Recht, damals, genauso wie heute.

Mein Fazit:

Die Verlustgröße ist das Einzige, was der Anleger selbst steuern kann.

Börse kann man einfach nicht kontrollieren, aber das Risiko!